前言：随着5G的发展和汽车电子的不断催化，MLCC行业的发展逻辑主要来自于其下游市场的需求放量，这一点在《MLCC系列一》中已经有部分暗示了，本篇则从行业现状和行业前景两方面来明示MLCC行业发展的逻辑。
本篇目录
1.行业现状
2.行业前景
3.市场空间
4.相关上市公司
一，行业现状
1.MLCC 小型化、大容量、高压化及高频化是大趋势
近年，随着市场中电子整机不断地向小型化、大容量化、高可靠性和低成本的方向发展，MLCC轻薄短小系列的产品已经渐渐趋向于标准化和通用化，诸多领先厂商争先研发大容量MLCC，特别是容量在10μF~100μF这一段，具有较好的利润空间。
一些电子整机、电子设备往大功率耐压方向的发展，也不断推动中高压MLCC的高耐压设计技术、高压可靠性试验技术及耐热设计技术的发展。电子移动通讯设备如手机、电脑等对片式电容器的高频特性亦有较高要求，推动其在高频化方面的发展。
2.MLCC企业多自产+ 代理商业模式
目前国内MLCC 行业主要存在三种商业模式自产自销、代理销售及两种兼有：
自产自销，指在生产加工和工艺控制上形成一条具有自己特色的工艺技术流程，代表企业为中国台湾的国巨、华新科，中国大陆地区企业风华高科、三环集团。 自产自销业务毛利率相对较高，一般是具有自产自销业务公司的主要利润来源。
代理销售，指公司利用自身管理、营销、技术等优势，取得前端厂商的代理授权后，提供销售和其他服务，代为处理行业终端较为庞杂的用户群，代表企业为厦门信和达、湘海电子、创意电子等。代理业务方面，受业务模式影响，营业成本较高但经营具有灵活性，可通过优化客户结构提升盈利水平。
3.MLCC 是当前产量最大、发展最快的片式元器件之一
陶瓷电容器的应用电压和电容值范围较大，同时兼有工作稳定范围宽、介质损耗小、体积小及价格低等优点，被广泛应用于军事、消费电子等领域。根据鸿远电子2021年年报数据，陶瓷电容器在包括铝电解电容器、钽电解电容器及薄膜电容器在内的四类主要电容器中，全球市场份额最高，约占一半，是当前生产规模最大、发展最快的片式元器件之一。
二，行业前景
1.我国军用高可靠MLCC 市场前景广阔
近年来，随着国防信息化建设的稳步推进，受益于海、陆、空装备更新换代和信息化程度提升的需求，我国军用高可靠MLCC市场前景广阔。高端装备现代化及信息化建设，为高可靠领域MLCC上市企业提供稳定且较快的业绩增长支撑。此外，由于国防军工产业的特殊性，后续军用MLCC仍有进一步国产替代的空间。
2.汽车电动化、智能化驱动，车用MLCC 具备多维度增长看点
全球汽车产业正在经历电动化、智能化转型，对MLCC需求撬动明显，未来几年车用MLCC全球需求量年增速或将超8%。传统燃油汽车MLCC使用量在3,000只左右，电子化、智能化进一步提升使用量，现已有配备level 2+以上自动驾驶功能的豪华电动汽车使用超10,000只MLCC。从市场空间看，电动车领域国内市场景气度可期，或将为国内MLCC生产企业切入供应链创造机遇。
电动化、智能化浪潮下国内车企尤其是造车新势力反应迅速，拉升高端型基础元器件需求，或为我国具备相应技术、研发实力和规模化生产能力的MLCC生产企业创造了供应链切入契机。
3.MLCC 有望替代其他电容器，助整体市场规模进一步提升
近年来 ， 随着MLCC 的电介质薄层化及多层化技术的发展 ，10 μF ～100 μF 以上的大容量MLCC 实现了产品化 ， 在经济上和技术上存在替代电解电容器的可能。MLCC 目前已经对铝电解电容和钽电解电容都实现了一定程度的替代。
对于铝电解电容，MLCC已经实现了较大程度的替代。铝电解电容的问题主要在于：一方面，形状过大，难以应用于小型快销型消费电子产品；另一方面，铝电解电容的ESR高于钽电解电容和MLCC
三，市场空间
近年来，随着电子制造业发展迅速，互联网持续深化发展及相关的各种智能硬件不断普及，各类整机产量迅猛增长，MLCC等电子元器件的市场前景广阔。2020年MLCC市场全球需求量约为43,930亿只，预计2025年约60,520亿只，5年复合增长率约为6.6%。具体看我国MLCC市场，2021年开年我国MLCC市场仍处于较高景气度，预计2025年需求量约47,890亿只，市场规模约791.5亿元，2020-2025年需求量、市场规模复合增长率分别为6.6%、8.2%。我国MLCC市场占据全球半数以上份额，市场空间潜力强劲。
四，相关上市公司
三环集团（300408）：公司专注于各种电子陶瓷的研发和生产，经过几十年电子陶瓷领域的技术积累，公司掌握了各类陶瓷材料的制备、成型、烧结技术，以及多种精密模具的设计制作技术。公司已经在家电、照明等大尺寸MLCC应用站稳脚跟，高容量MLCC向海康威视、大华股份等客户小批量供货。2020年公司开启的“5G通信用高品质多层片式陶瓷电容器扩产技术改造项目”，预计22年底全部达产，新增MLCC产能约2400亿只/年，可实现收入15.6亿元/年。
火炬电子（603678）：公司是一家主要专业从事陶瓷电容器研发、生产销售和技术支持的高新技术企业，连续9年荣登中国电子元器件百强企业，产品广泛应用于航空、航天、船舶以及通讯、电力、轨道交通、新能源等领域。公司为国内军用MLCC领先企业之一，拥有领先的技术和丰富的客户资源，具备强大的竞争力，目前，公司MLCC产品主要适用于武器装备军工市场及部分高端民用领域。
鸿远电子（603267）：公司是国内高端领域多层瓷介电容器（MLCC）核心供应商之一。公司主要业务分为自产业务、代理业务两大板块。自产业务聚焦高端领域，主要产品包括片式多层瓷介电容器、有引线多层瓷介电容器、金属支架多层瓷介电容器以及直流滤波器等，产品广泛应用于航空、航天、船舰、兵器等高可靠领域以及5G通信等民用领域；代理业务主要产品为电容、电阻等，主要面向工业类及消费类民用市场。
风华高科（000636）：公司是目前国内片式无源元件行业规模最大、元件产品系列生产配套最齐全、国际竞争力较强的电子元件企业，具有较为完整的产业链。公司产品广泛应用于包括消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、医疗等领域。公司投资75.05亿元建设MLCC月产450亿只祥和工业园高端电容基地项目，投资10.12亿元建设月产280亿只片式电阻器技改扩产项目，以大项目推动大发展。
洁美科技 (002859)：公司是世界主要电子元件企业的薄型载带供应商，供应韩国三星、日本村田、京瓷，国内风华高科等龙头企业，公司进入 MLCC 离型膜与转移胶带领域具有渠道与客户优势。2015 年，子公司洁美光电开始建设 2 亿平米离型膜,光学膜生产线，总投资额 3.66 亿元；其中一期项目 5 条线年产 1.2 亿平米，2017 年 7 月第一条产线开始投产，主营轻型与重型 PET 转移胶带，MLCC 离型膜。
