在戀人負氣嫁給兄長的當晚，歐陽鋒黯然離開白陀山，走進沙漠某個小鎮，成為一名殺手中介人，他的朋友風流劍客、黃藥師每年都來小鎮與他暢飲，酒話里有關白陀山的消息令他忘卻往事的念想漸次演變成自欺的行為。黃藥師只是表面風流，他迷戀好友「盲武士」的妻子桃花，後者在丈夫死後，永遠地離開了他。而對迷戀他的女人慕容嫣，他又不願兌現曾經隨口說出的承諾，這使得慕容嫣迷失於自己的身份中。與歐陽鋒構成短暫「買兇殺人」關係的洪七、村姑等人，也都有一段只有他們自己才知，不願回首的痛苦過往。
四種不同的愛情各有特色，東邪以為現在遇到的才是最愛，最後才發現最愛的人是曾經的那個；西毒是為了事業或者說好奇心的而錯過了最愛的人，直到要失去了才去挽回，卻已是回天無力，遺憾終生；南帝是沒有選擇的權利，自己的妻子在婚後不是那麼的愛自己，人是會變的，感情也是，我們又能怎麼樣呢；北丐是美滿的，幸有東邪提點，恍然大悟，帶著妻子過上了簡單而快樂的生活。
你越想知道自己是不是已經忘記，反而記得越清楚！
電影中的對話富含深意，讓人遐想連篇。桃花問黃藥師:「其實你和他這麼要好，為何不不告訴他我在這裡？」黃藥師淡淡道:「我答應過你，所以始終沒講。」桃花苦笑，心中最後一絲期待，終於被自己擊潰。只有經歷過的人，才能感受到桃花心中那種難以言喻的酸楚和痛徹的心碎。劇中歐陽鋒不時讀到自己的命理，暗示著人的命運難以掌控，兩人的個性註定了這出愛情必定以悲傷的結尾。
當你不能夠再擁有的時候，唯一可以做的就是讓自己不要忘記！
每個人都是要經歷過失去才會強大，歐陽鋒、獨孤求敗面對著自己愛的人而得不到處境，黃藥師卻得到了不愛自己的女人，面對桃花和獨孤，獨孤可以得到，但他知道已為人妻的桃花才是得不到的，得不到才是最好的，每個人都找一個理由了解所愛的人，維持著心裡那份愛，直到歐陽鋒的愛人離去才打破，讓歐陽鋒和黃藥師心裡最後殘留的一絲愛意消散，「醉生夢死」後以為都忘了，事實卻是記得更清楚。
王家衛的電影有他自己的風格。他想表達的傳遞的是是他的心境、體驗、際遇、遺憾或者說他表達的是人生。如果你不喜歡王家衛的電影，你是對的，世界如此繁華，何必要為了他的文藝而矯情；如果你喜歡王家衛叔叔的電影，你也是對的，世界如此浮躁，給自己的心靈留一些慰藉又何嘗不可。
很多人說這部電影難懂，簡單的來看這部電影只是講了幾個人的愛恨糾葛。王家衛導演就是這樣一個特立獨行的人，他的電影讓不喜歡的人看不懂，讓喜歡的人看不夠。
