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來源：券商中國
有這麼一隻ETF，自成立以來，截至今年11月底，累計凈值漲幅461%，年化收益率近11%，給投資者帶來了良好的收益體驗，它就是易方達深證100ETF基金。如今，與這個產品對應的期權來啦！
12月12日，深證100ETF期權正式於深交所上市。深證100ETF期權是境內首隻基於深證100指數的場內衍生品，也是首隻面向創新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。深證100ETF期權推出後，境內ETF期權產品增至7隻，對滬深兩市核心指數覆蓋更加完整，更有利於投資者進行風險對沖。該期權合約標的為易方達深證100ETF（代碼：159901），是深交所上市的首隻ETF，也是目前跟蹤深證100指數規模最大、流動性最好的ETF。
易方達副總裁范岳表示， ETF期權對ETF市場發展有着積極的促進作用，有助於提高ETF市場的定價效率和市場深度，增強ETF作為資產配置載體的工具屬性。深證100ETF期權與已上市的滬深300、中證500、創業板ETF期權品種互補性強，能夠進一步滿足投資者多元化的風險管理需求和投資交易需求。此次深證100ETF期權的推出，有利於進一步引導資金增加對“藍籌+創新”雙重屬性的股票、尤其是深證100ETF的配置，助力優質上市公司吸引穩定的中長期投資群體、獲得更好的成長發展機會。
以“一”當“百”，持續迭代
長期業績跑贏偏股基金指數
2006年3月成立的深證100ETF是深交所上市交易的首隻ETF，也是易方達管理的第一隻ETF產品，范岳表示，這是深交所場內基金的發軔，也是易方達ETF業務迎來的第一次歷史性的發展機遇。易方達深證100ETF基金自成立以來，截至今年11月底，累計凈值漲幅461%，年化收益率近11%，給投資者帶來了較好的收益體驗。
范岳表示，深證100ETF突出的歷史業績，離不開深交所對深證100指數的匠心設計和精確定位。深證100指數（全收益）最早於2003年初由深圳證券交易所發布，是國內首隻明確定位於投資功能的產品型指數，由深市100隻市值大、流動性好的股票組成，對深市整體具有高度代表性。科學、明確的編製方案使深證100深受市場認可，當時媒體報道有“以一當百”之說，意為通過這“一”只指數，即可配置深市最具投資價值的一“百”只股票。
深證100指數與誕生它的城市深圳一樣，從不缺少創新、永遠充滿活力。近20年來，深證100指數始終聚焦各階段的投資主線，從早期投資驅動的地產基建，到消費升級下的食品飲料與家電，再到互聯網時代的計算機、電子，以及當前的新能源、電子和醫藥，深刻反映了我國產業升級的歷程。在每一輪行情中，引領市場、受追捧的創新成長行業，在該指數中都有相當佔比。
深證100指數深刻反映產業升級的背後，權重股不斷變遷。從2009年到2015年再到現在，僅3隻成份股一直保持在前十大中，且均為消費行業，充分反映了消費領域相對明朗的競爭格局。而在科技創新領域，權重股迭代速度非常快，從2015年到現在，深證100前十大權重股中的科技類個股幾乎都換了個遍，保證了指數長期的生命力。
回顧歷史，范岳深有感觸地說，深交所肩負着服務創新型企業發展的責任和使命， 2004年中小板（已合併）和2009年創業板先後設立，吸引了大批創新型企業登陸上市，並將其孕育為如今的創新型市場化藍籌股。經過近20年的發展，深證100指數給市場交出了一份優異的答卷，截至2022年11月末，指數成份股平均市值1227億元，千億以上公司達到38家，充分反映了深交所的高速發展軌跡。
深證100指數長期收益突出，據統計，自2002年12月31日指數基期以來，深證100指數（價格指數）累計收益400%，摺合年化收益率為8.4%，不僅領先同期A股寬基指數，也領先於美國的標普500指數。此外，2016年以來，作為機構投資風向標的偏股基金指數回報持續超越滬深300，而深證100指數更相較偏股基金指數，還略有超額。此外，深證100指數業績持續性更強，從2016年以來，每年都跑贏深證100指數的權益基金數量不到1%。
此外，易方達深證100ETF的跟蹤誤差、交投活躍度、資產管理規模也長期位居同類產品前列，充分體現了該指數的特色與價值，讓持有人盡享深證100的指數紅利。據范岳介紹，這與易方達基金的精細化管理分不開，自深證100ETF上市的16年多來，易方達基金一直致力於開發創新類ETF產品，截至目前，公司ETF管理規模已超千億，管理ETF產品52隻，多次獲得權威機構評出的最佳被動投資管理公司獎；公司也沉澱出了一支專業、穩定、多元化的ETF投研團隊，並且高度重視科技力量的領先應用，多年來致力於通過信息化和智能化提升管理效率，增加安全係數，從未出現過重大風險事故。
藍籌+創新特色鮮明
長期投資價值值得期待
范岳表示，深證100指數的成份股經過不斷迭代，市場化藍籌特徵鮮明，深受機構投資者青睞。據2022年易方達深證100ETF中報顯示，產品持有人中有近80%為機構投資者，其前十大持有人包括中央級金融機構、全國社保基金、大型國有銀行、外資銀行等，可見其投資價值非常值得重視。
1、定位深市大盤股 匯聚深市龍頭
截至今年11月末，深證100指數總市值超12萬億元，相當於以4%的深市個股數量覆蓋了37%的深市總市值，平均成份股市值達1227億元，深市超千億元大盤股有98%都在該指數中，該指數因此成為深市代表性核心指數，實至名歸地成為深市的核心資產。目前指數成份股中匯聚深市各板塊頭部企業，其中主板（不含原屬於中小板）佔比33%，創業板權重佔比31%，原中小板佔比36%，分布較為均衡。指數權重成份股中，不僅有深市傳統優質藍籌，更有各類細分行業龍頭，均處於各自對應行業市值前列，例如寧德時代、五糧液、美的集團、比亞迪、東方財富、邁瑞醫療等。
2、面向新經濟發展領域 長期受益科技創新產業升級
當前深證100指數中行業分布與我國經濟轉型、產業升級的方向相契合，從創新屬性看，戰略新興產業權重佔比達73%；從新經濟角度來看，高端製造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域權重佔比達70%；充滿創新活力，不僅是中國實體經濟的集中代表，更長期受益於科技創業和產業升級。
3、兼具盈利成長雙重屬性 堪為大盤成長風格標杆
大浪淘沙，深證100指數經過20年的迭代發展，已具備較強的大盤藍籌底色：首先盈利能力較強，近5年指數ROE高達13.7%，優於上證50指數的11.9%、滬深300指數的11.5%、中證100指數的11.8%以及創業板指的10.6%。其次，指數匯聚深市分紅主力，2021年該指數100隻成份股現金分紅合計約1800億元，占深市整體分紅比例的45%；其中連續3年分紅的公司達82家，投資者體驗更好。
最後，該指數兼具科技創新特色，擁有較強核心競爭力，具備較高成長性，近3年複合凈利潤增速達15.4%，領先滬深300、上證50、中證100等大盤寬基指數，體現出顯著的大盤成長風格。綜上所述，深證100指數同時集創新藍籌屬性於一身，大盤成長風格顯著，與其他指數形成鮮明對比，是把握大盤成長行情的優質標的。
深證100ETF期權豐富期現投資策略
范岳表示，深證100指數匯聚深市主板和創業板龍頭企業，創新成長屬性突出，市場化藍籌特徵鮮明，深刻反映了經濟發展各個階段的產業變遷，“藍籌+成長”的雙重特性以及指數持續自我更新的機制，使得深100在不同時期、不同風格的市場環境中都有較為穩定的表現。目前該指數市盈率估值約為22倍，處於近5年以來33.5%的歷史分位，低於歷史估值中樞，具有較好的投資價值。
在跟蹤深100指數的ETF中，易方達深證100ETF規模最大、流動性最好，據Wind統計，截至2022年11月30日，易方達深證100ETF規模達61億元，日均成交額穩定在1億元以上。再加上交易便利、費用低等優勢，易方達深證100ETF不僅是機構投資者配置資產的重要工具，也是適合各類投資者的大眾化、指數化的投資工具，自2006年成立以來受到投資者經久不衰的青睞。因為深證100成份股中既有藍籌股又包含了部分業績優秀的中小企業板股票，使得易方達深證100ETF兼具長投和短持的功能，該產品在成立之初，就被投資者定義為“長短相宜”。
深證100ETF期權在今日的上市，具有促進ETF市場發展、穩定現貨市場的積極作用。范岳表示，創業板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布後，創業板ETF和中證500ETF份額均有較大的增長，日均成交金額分別增長超過90%和190%，機構持倉數量和規模也有顯著增長。“ETF期權的推出進一步豐富了期現投資策略，提高機構投資者參與現貨市場交易的積極性，吸引更多資金增加對應ETF產品配置，助力優質企業吸引穩定的中長期投資群體，獲得更好的成長發展機會。”他說。
另外，在發揮保險功能，增強現貨市場穩定性方面，期權則具有獨特的保險功能，有利於堅定投資者持有標的現貨信心，緩解現貨賣壓，增強市場穩定性。比如在市場下跌行情中，投資者可以通過持有認沽期權開展避險交易，鎖定資產賣出價格，為現貨持倉提供保護，在降低持倉虧損的同時，保留市場反彈的潛在收益，增強長期持股信心。
范岳介紹說，今年創業板ETF期權和深證100ETF期權相繼上市，是易方達ETF業務迎來的歷史性機遇。深證100ETF是易方達管理的第一隻ETF產品，也是深市第一隻ETF產品。從2006年以來，易方達基金參與了從單市場到跨市場、跨境、跨資產類別、跨時區等重大產品類型的創新與突破。這兩隻作為期權標的的ETF產品，均屬行業早年的創新產品。隨着深證100ETF期權的平穩上市，易方達基金將繼續加強規範化運作和精細化管理，進一步降低跟蹤誤差，不斷提高產品規模和流動性，提升深證100ETF的市場深度。同時，將積极參与期權交易、穩步推進產品創新，滿足更廣泛的投資者財富管理需求。
責編：葉舒筠
校對：李凌鋒
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王錦程
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