沪指重回3000点,买宽基还是好选择吗?

春节过后,a股强势重启行情。不仅一鼓作气拿下八连阳,并且屡次重回3000点。
年前加仓的小伙伴,心里自然是暗喜,而还没上车的就比较犹豫,既不想踏空,又怕押错了赛道。司令觉得,目前位置布局宽基指数或是不错的选择。
以最经典的沪深300指数为例,不管是近期的反弹还是长期来看,都能跟上市场节奏。
不过,也有人发现沪深300指数,其实也存在一些“小毛病”。比如,从长期维度来看,相较于上证指数的超额收益较为有限;从市值而非基本面角度出发,并未考虑到企业的经营质量和成长性;个股成交过于活跃、短期股价波动大时,可能不是很好的介入时点……
司令发掘到,沪深300的进阶版——中证智选300成长创新策略指数(代码:931589)来了,以沪深300指数为样本空间,采用质量、成长、创新等因子,进行选样和加权,筛选出80只成分股组成标的指数。
追踪这一指数的华夏中证智选300成长创新策略etf,已经于去年9月率先成立,为了方便更多场外投资者参与,华夏中证智选300成长创新策略etf发起式联接(a类:020753 c类: 020754),从2024年2月26日起发行至3月1日。
如果比较300成长创新指数与沪深300指数,可以发现最大区别就是在于“smart beta策略”。这个策略以海内外学术研究所挖掘的长期有效因子为导向,捕获风险溢价或因子敞口,长期配置价值较为显著。
从因子在国内市场的表现来看,成长、创新等因子以及等风险加权方式能够提高组合风险收益比。同时这一策略具有规则透明、纪律性强、风格暴露稳定的特点,整体更可控,相对更能满足特定的资产配置需求。
具体来看,300成长创新指在编制过程中,先计算质量因子(基础)得分, 然后分别在每个行业内根据质量因子得分由高到低排名,选取排名前一半待选样本。
其中,对于金融行业,质量因子得分由roe指标在行业内的百分比排名得到;对于其余行业,质量因子得分由净营运资产、总应计盈余、短期债务覆盖率、速动比率、毛利率、资产收益率等指标在行业内的百分比排名经简单平均得到。
此外,分别通过对净利润增长、营收增长和息税前利润增长,研发支出占比和研发支出增长以及由一致预期净利润上调和一致预期评级上调等指标,对成长、创新、一致预期成长因子进行计算。
经过这一系列更为严谨的选样方法,以及搭配更高频率的调整和更加精简的成分股数量,300成长创新实现了“青出于蓝,而胜于蓝”
从市值权重分布及数量分布情况来看,300成长创新指数更偏向大盘股,权重股集中于1000-3000亿市值区间。据wind统计,截至2024年2月27日,共有46只成分股位于1000亿以上市值区间,权重占比75.94%。同时300成长创新、沪深300指数的前十大权重股累计权重分别为31.30%、22.18%,同样体现了前者偏向于大市值风格的特点。
从行业角度来看,300成长创新指数行业覆盖广泛,分布更加均衡。目前,中证智选300成长创新策略指数成分股,涵盖了24个申万一级行业,前三大权重行业依次为:食品饮料(14.2%)、非银金融(11.0%)、电力设备(10.7%)。最新前十大重仓股,依次为:贵州茅台、宁德时代、海康威视、比亚迪、迈瑞医疗、江苏银行、紫金矿业、中信证券、格力电器、阳光电源。
叠加成分股更高的研发投入、更强的创新能力以及更好的成长性,使得中证智选300成长创新策略指数长期表现更优。据wind统计,截至2024年2月27日,对比沪深300指数,中证智选300成长不仅在近期的反弹中表现相当,从近5年和近10年的维度来看,更抗跌、更能涨 。
值得一提的是,历史数据还显示,在市场反弹阶段,成长风格表现更佳。如果以300成长创新、300价值稳健指数,分别代表成长、价值两种风格,就可以发现在a股市场中,价值风格的抗跌性较好,但是成长风格的弹性更优。
因此,在市场修复上升阶段,成长风格的表现明显优于价值风格。例如在2020-2021年上半年,从因子维度看,成长因子收益持续上行,使用了成长因子的策略可充分享受高弹性个股的上涨收益。
来到当下,a股或许不会一蹴而就,但是经过了漫长的寒冬,面对本轮回暖行情,不少人对于春天的来临逐渐充满信心。此次,华夏中证智选300成长创新策略etf发起式联接(a类:020753,c类: 020754)发行时间依旧不长,今天(3月1日)就要结束募集了哦。
最后,再来看看基金管理人——华夏基金,被动权益实力在行业中领先。截至2022年末,华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3400亿元,是唯一一家权益etf规模连续18年稳居行业第一的基金公司,同时也是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司,旗下etf产品累计获得17次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。