文 | 青橙財經，作者丨方詩意，編輯丨六子
3月19日，騰訊音樂娛樂集團（下稱「騰訊音樂」）對外正式披露了2023全年財務業績。
截至2023年末，騰訊音樂年內實現總收入277.5億元，同比下降2.1%；凈利潤52.2億元，同比增長36.0%；歸屬於母公司股東的凈利潤為49.2億元，同比增長33.8%；非國際財務報告準則凈利潤為62.2億元，同比增長26.8%。
長期以來，社交娛樂服務都是騰訊音樂最為倚重的業務，但隨著行業生態發生深層次轉變，用戶的心智和需求逐漸向短視頻賽道遷移，遺留下的生存空間不得不用在線音樂服務進行彌補。正如騰訊音樂娛樂集團執行董事長彭迦信所言，「2023年是騰訊音樂轉型的關鍵之年，展望未來，在內容與平台一體兩翼戰略的驅動下，以及在線音樂業務相對較強的抗周期屬性，我們有信心抓住更多元的發展機會。」
而隨著音樂版權步入「非獨家」時代，行業或陷入更為混沌的局面，騰訊音樂是否找到了新的優勢和獨特性，又能否用全新思路編織出生動故事，這一切還有待觀察。
01 社交娛樂陷滑坡
利潤保持拉漲、營收面臨下滑，騰訊音樂「增利難增收」的處境很大程度上和社交娛樂業務「現金牛」消褪現象有關。
年報顯示，2023年騰訊音樂社交娛樂服務收入104.27億元，同比大降34.2%，占營收比重的37.6%，該公司將業務發展遇挫的主要原因歸結為「調整了部分直播互動功能並實施了更嚴格的合規程序」。
*來源騰訊音樂2023年第4季度及全年業績報告
事實上，在版權「護城河」還未清除之前，在線音樂服務的利潤空間更多是被高昂的版權費用所擠占，加之用戶付費意願並不足，無奈之下，包含直播、秀場等「來錢快」的社交娛樂服務就成為騰訊音樂的支柱。
在高光時刻，社交娛樂服務是騰訊音樂不折不扣的營收大頭，甚至一度貢獻營收比重的67%以上。其主營產品「全民k歌」於2014年一經推出，便迅速發展為覆蓋各年齡段人群的國民級音樂娛樂社交平台；核心產品「酷狗音樂」和「酷我音樂」依託秀場直播、泛娛樂直播等方式提供著更沉浸的音樂陪伴。基於打賞分成等模式，騰訊音樂獲得著較穩定的現金流和相對活躍的用戶數量。然而，隨著近年來短視頻的橫行肆虐，各個泛娛樂平台或多或少都面臨流量外溢的情況，騰訊音樂自然無法獨善其身。
自2020年以來，騰訊音樂社交娛樂板塊呈現明顯下滑趨勢，其三年內的收入數據由198.04億元（2020年）、197.77億元（2021年）下滑至158.6億元（2022年），占營收比重也由67.9%逐步降至56%。該公司不止一次對外強調，社交娛樂服務板塊業績下滑是受宏觀環境、其他平台競爭加劇等多方因素影響下的結果。
另外，直播業務的突發性、互動性較強，風險管理難度相對更大，在長期缺乏嚴監管和直播審核成本高企的情況下，各種色情、暴力、賭博等違規內容泛濫，各類違規賬號「滿天飛」。儘管騰訊音樂也在積極擁抱監管環境變化，用主動調整來減少曝光、強化內控，但業務發展的陣痛顯然很明顯。
不過，社交娛樂業務下滑並非騰訊音樂一家之難，整個直播賽道都處在大浪淘沙的過程中，不少老牌玩家的身影甚至已經消失。因此，回歸持久的業務模式是當務之急，騰訊音樂該思考的是自己到底要做一家直播公司還是音樂公司，畢竟在正確的邏輯催使下才能產生事半功倍的效果。
02 在線音樂爭議多
年報顯示，2023年騰訊音樂在線音樂服務收入173.3億元，同比大增38.8%，占營收比重的62.4%。從最近三年數據來看，93.49億元（2020年）、114.67億元（2021年）和124.8億元（2022年）進一步證實了其增長的連續性和穩定性，在線音樂服務儼然成為騰訊音樂發展新的引擎。
我們不禁要問，在原核心業務受挫的情形下，騰訊音樂是如何解鎖新引擎密碼的，它究竟抓住了什麼？
據了解，騰訊音樂兩大核心業務增長「拐點」的出現正是來自於2023年內。去年二季度，騰訊音樂在線音樂服務收入達42.49億元，首次力壓社交娛樂服務的30.37億元完成反超，並在隨後的三季度內將領先優勢擴大至25.37億元。
*來源騰訊音樂2023年第2季度及全年業績報告
業務漲跌背後往往體現的是用戶行為遷移。儘管每年暑期都有一波准大學生群體湧入各主流互聯網平台，這部分自然增長量應當十分可觀，但讓人意外的是，騰訊音樂的在線音樂業務用戶體量並未展現出想像般的強勁勢頭。
年報顯示，2023年騰訊音樂在線音樂服務付費用戶數為1.009億。從四季度情況來看，月活躍用戶數5.76億，同比下降4.2%。
*來源騰訊音樂2023年第4季度及全年業績報告
是內容、模式的問題導致觸達情況不理想，還是平台已經觸及用戶數量的天花板，我們無法回答這一問題，但騰訊音樂用戶增長放緩是不爭的事實。在這種情況下，發揮現有用戶的最大價值就成為其終南捷徑。
例如，騰訊音樂旗下核心產品qq音樂就推出看廣告免費聽歌模式，用戶可通過觀看15秒廣告免費聽歌30分鐘，可以享受到此前僅對會員開放的完整版歌曲。有用戶甚至直言，「每天醒來就是先看4個廣告，將續航時間拉滿」。
對普通用戶而言，免費聽歌確實可以滿足基本需求，這種模式也並非騰訊原創，spotify就曾依靠免費聽歌、插播廣告等吸引了很多用戶。但對追求更高內容質量的用戶來說，免費聽歌只適用標準品質，想要把hq高品質、sq無損品質收入囊中，顯然只能通過付費購買會員才能體驗。
關鍵的是，平台真會熱衷做這樣的「公益」嗎？顯然不是。年報顯示，2023年騰訊音樂在線音樂業務單個付費用戶月均收入持續走高，已由2022年不足9元上升至10.0元，音樂訂閱收入也由2022年的87億元升至121億元。
*來源騰訊音樂2023年第4季度及全年業績報告
事實上，qq音樂在2023年內就兩次變更續費服務。一次是在6月，針對自動續費的綠鑽豪華版、常規版會員進行價格上調，連續包月價從13元上漲到15元，連續包季、包年價也有10-20元上浮；另一次是在2023年末推出，針對此前有優惠價格的用戶，綠鑽豪華版自動續費價由11.4元/月一併拉齊至15元/月。對比主要競品來看，apple music個人會員每月僅需11元，網易雲音樂目前的會員價格在8-15元區間，去年末還曾上線每月僅需5元的學生專區，qq音樂的性價比優勢並不明顯。
不難發現，追求現有用戶的極致化價值已然成為群雄逐鹿的新戰場。平台之上，免費服務將一些「低價值用戶」喚醒起來，進而帶動產品規模擴張，但歸根結底還都是打著付費算盤為換取更大空間。只不過「自古套路得人心」，價格的波動總會引發敏感，騰訊音樂們在短暫收起鋒芒之際，已然將「收割」之錨拋向更廣闊的海面。
03 後版權時代抉擇
很長一個時期內，版權都是橫亘在在線音樂行業頭上的一把利劍。
特別是在那個版權爭奪異常激烈的時期，一些老牌平台被迫關停、轉讓，騰訊則於2016年收購中國音樂集團（擁有市面超半數獨家版權），在線音樂市場歷盡千帆後就剩下一條大船和一條小船，其他機構只能靠僅存的微弱市場艱難度日。
儘管為防止壟斷出現，各大平台曾在2018年同意相互授權99%以上的音樂版權，但所剩的1%還是足以讓騰訊建立起曲庫優勢。網易ceo丁磊就曾表示，「在拿版權方面，我們一直的態度都是願意花錢，但問題是目前國內個別廠商不願意賣。」
2021年後，這種局面悄然間發生了變化。當年7月，市場監管總局對騰訊下發處罰決定書，要求其放棄音樂版權的獨家授權；不久後，國家版權局進一步要求數字音樂產業各方禁止簽署獨家版權協議。這樣一來，騰訊音樂不得不放棄支撐其多年屹立不倒的頂樑柱，轉而尋找新的發展空間。
這之後，網易雲音樂陸續和滾石唱片、華納等達成合作；同時，其發力探索原創音樂生態，先後同多家知名廠牌公司、頭部藝人建立深度合作。僅2023年，網易雲就獲得《中國說唱巔峰對決2023》《天賜的聲音第四季》等眾多熱門音樂綜藝版權，同時還聚焦多種音樂品類持續發力優秀原創音樂扶持，上線多個專題音樂企劃項目。可以說，音樂獨家版權爭奪時代的結束，也意味著內容獨家發布時代大幕的拉開。
從業績表現來看，網易雲音樂在2023年也收穫頗豐。在騰訊音樂披露年報的20天前，網易雲音樂已先於2月29日向市場交出了2023年成績單。繼上半年營業利潤和調整後凈利潤錄得正值後，網易雲音樂全年利潤首次扭虧為盈，凈利潤達7.34億元，一舉扭轉2022年虧損超2.2億元的局面；凈收入78.7億元，其中在線音樂服務收入佔比55.3%。
*來源網易雲音樂2023年年度業績供稿
橫向對比後可以看到，網易雲音樂仍與騰訊音樂在體量及佔有率上有一定差距，但從盈利能力、用戶活躍度特別是付費意願方面，網易雲音樂顯然已具備更強的衝擊力，這極大提升了將二者競爭格局推向新高潮的可能性；而在社區建設上，網易雲音樂在2023年4月推出「雲村十周年」系列活動，今年1月還宣布app改版，新版本將圍繞樂評、歌單等展開持續探索。從音樂服務平台向音樂社交平台過渡，網易雲音樂打響的無疑是迎合年輕用戶「標籤化」需求的一槍，而這似乎並非騰訊音樂的強項。
此外，在線音樂賽道的次元壁也在被打破，抖音、快手、視頻號等平台都在跨界進軍音樂賽道，這無疑給騰訊音樂帶來新的壓力。特別是抖音官方出品的汽水音樂，該應用2022年一經推出便憑藉極簡風格和網紅曲目吸引了一大批嘗鮮者，截至2024年3月僅ios已實現3000多萬次下載量，可謂來勢洶洶。
老對手、新流派、短視頻輪番衝擊下，騰訊音樂這個行業大哥不好當。不過，在這個內容下沉為王的時代，在線音樂叫好難叫座，「大哥」的壓力又怎麼不是行業整體縮影呢？
我們無法定義一款app、一個平台的好與不好，就像我們無法從短視頻和在線音樂中做出取捨一樣，這是關乎用戶體驗的個性認知。但既然選擇回歸做音樂的本心，騰訊音樂們想必已經預料到了這一切，畢竟忠實的擁躉們還在用付費的方式購買著情懷，也在用真金白銀投資著平台的未來。
