風雲激變的2022年即將過去，中國註定會在新的一年裡送走新冠，擁抱久違的正常生活，迎來經濟重振的2023年。同時，我們也需要注意到2023年的外部世界將充滿困難與危機。
如果說俄烏戰爭、新冠疫情、乾旱天災、能源危機、美元緊縮、資產大跌的2022年，代表了「反者道之動」的轉折點，那麼從2023年開始，即將展開的則是「道反而動」所帶來的一系列全球震蕩，包括市場風險、匯率突變、滯脹衰退、金融危機、世界變局。當然，大變局總是蘊藏著大機遇，關鍵在於洞察危險而抓住機遇。
經過多年的沉心研究和反覆思考，使宋鴻兵【鴻學院年終盛典】能夠準確預判全球金融市場的風雲突變，以及中國和世界經濟的大趨勢。
· 這裡有久經考驗的「美元環流」預警模型，憑藉多種領先指標，使投資人能提前識別出全球金融市場大地震的前兆，從而獲得「逃出生天」的寶貴時間窗口；
· 這裡有對國際金融體系的結構性分析，憑藉多次預測復盤，使投資人對金融市場的聯動機制具備了更強的「戰場感知力」；
· 這裡有以貨幣視角看經濟的歷史邏輯和辯證邏輯的思維工具，使投資人能忽略臨時性、過渡性和偶然性的因素，從而抓住長期性、結構性和必然性的本質，對世界經濟變化的趨勢更具洞察力和前瞻力。
2022年十大精準預判復盤
- 2022年1月【宋鴻兵年終盛典】五大預判
No.1 美元環流由熱轉冷，全球利率觸底反彈。
鴻學院預判：（背景：2022年1月，美聯儲仍在以每月300億美元的速度進行量化寬鬆QE，全年預計加息僅3次）由於美聯儲錯誤判斷通脹為短期現象，加息和縮表可能升級。美國長期國債的流動性將趨於惡化，波動率將增強，全球利率總趨勢將觸底反彈。
2022年1月，鴻學院年終盛典原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
事實印證：2022年，全球短期政策利率和長期市場利率全面大幅反彈。美國10國債收益從年初的1.6%，飆升到10月的4.2%，12月稍退至3.7%。債券波動率MOVE指數從年初的80飆升到10月160，12月稍退至120。
2022年美國10年國債收益率和債券波動率
No.2 美聯儲退出QE，美國國債市場流動性將出現惡化
鴻學院預判：美國國債市場（公眾持有）由2007年的5.1萬億美元，膨脹到2021年的22萬億美元，佔美國GDP的101%，成為全世界最大和最深的金融市場，更是全球金融產品的定價基準。新冠疫情以來，美聯儲成為國債市場最大和最終的買家。2022年QE終止後，美國國債市場面臨重大挑戰。
2022年1月，鴻學院年終盛典原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
事實印證：2022年各國為應對美元劇烈升值，紛紛減持美國國債，換取美元購買本幣。例如，9月日本央行為捍衛日元匯率，大幅減持美國國債。同時，中國由於外匯儲備安全的考慮也在顯著減少美國國債。2022年10月，美國財政部長耶倫公開表示，擔心美國國債市場的流動性不足。
2022年10月，美國財政部長耶倫公開表示擔心國債市場的流動性
No.3 預測2022石油、天然氣、化肥、糧食價格上漲。
鴻學院預判：（2022年1月預測時，俄烏戰爭尚未爆發）2021年新發現的石油和天然氣資源創下75年新低，僅為47億桶，而現有儲備的生產能力正在萎縮。新冠疫情以來，美國油氣公司維持「躺平」狀態。同時，歐佩克國家嚴守生產配額。全球油氣產能不足遭遇全球經濟解封的強烈需求，必然導致油價大幅攀升。同時，天然氣的供應緊張將傳導到化肥和糧食價格上漲。
2022年1月，鴻學院年終盛典原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：2022年上半年，布倫特原油由年初的75美元/桶，在年中飆升到120美元/桶。由於拜登政府為了中期大選必須壓制通脹，從4月開始大規模拋售美國戰略石油儲備高達1.8億桶，暫時使石油價格下滑至12月的80美元/桶。美國宣布從2023年開始回購2億桶石油以重建戰略儲備。
2022石油、天然氣、化肥、糧食價格
No.4 預測2022年人民幣將遭受匯率貶值的壓力。
鴻學院預判：由於美元環流進入冷環流狀態，2022年將是美元佔據全球匯率市場上風之年，人民幣將遭遇貶值壓力。
2022年1月，鴻學院年終盛典原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：2022年人民幣從年初1：6.3，貶值到年底的1：7左右。
No.5 預測中國房地產的「對沖基金」模式已到「物極必反」。
鴻學院預判：2022年1月(在疫情嚴厲封控的四五月之前)，鑒於往年經驗，市場對去年9-12月陸續出台的房地產調控政策究竟能否抑制房價上漲仍普遍抱有觀望態度。鴻學院斷言，中國房地產的本質是「對沖基金」模式，高槓桿和高周轉率一旦遭遇融資滾動的困境，則必然全面內爆，難以拯救。
2022年1月，鴻學院年終盛典原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：2022年下半年，全國拯救房地產的政策花樣輩出，但房地產仍然深陷泥潭。
- 2022年7月【宋鴻兵年中經濟分析】五大預判
No.1 預測歐美經濟將出現滯脹型衰退。
鴻學院預判：全球經濟已進入滯脹軌道，經濟衰退不可避免。由於全球化的「道反而動」，及時生產模式轉向冗餘生產模式，全球供應鏈將出現大分化和大重組，這將從結構上推高通脹；同時，全球化擴張期的財富「擴表」已轉向逆全球化的財富「縮表」，在利率上漲的壓力下，只有降槓桿減輕負債壓力才能拯救經濟，體現在全球化的「虛擬資產負債表」上，就是金融資產下跌，貨幣負債萎縮，而實體經濟佔比上升，同樣代表結構性的通脹。另外，俄烏戰爭導致俄羅斯的能源和原材料只能大舉東進，從而導致歐洲的去工業化和結構性通脹的長期化。最終使全球經濟從滯脹型衰退，演變為大重設型衰退。
2022年7月，鴻學院年中分析原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：大重設型衰退屬於長期預測，尚待時間驗證。從短期的滯脹型衰退看，2022年英國已經率先進入衰退，第三季度實際GDP環比收縮0.2%，第四季度預計進一步收縮0.3%。預計2023年，歐盟主要經濟體也將陷入嚴重的滯脹型衰退。
No.2 美國就業數據存在嚴重問題。
鴻學院預測：2022年3月以來，美國勞工部公布的就業數據與人口統計局的就業數據差距高達150萬以上，導致就業數據存在嚴重的扭曲問題。
2022年7月，鴻學院年中分析原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：2022年12月20日，美國FOX新聞爆出共和党參議院Rick Scott抨擊拜登政府在就業數字上「撒謊」，他指出，美聯儲費城銀行剛剛發布的研究報告顯示，美國的就業數據被高估了上百萬之多。
No.3 美元冷環流之下，美元匯率強勢不變。
鴻學院預測：在美元環流的理論框架之下，只要美元冷環流的態勢不變，美元強勢的大趨勢就不會變。在鴻學院核心課系列中，已經反覆介紹過美元升值的基本原理，從根本趨勢看，美元強弱只決定於美元環流的內在機制，即全球美元的流動性。例如，當美國爆發金融危機時，美元反而會最強勢。
2022年7月，鴻學院年中分析原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：2022年，在美元冷環流的大趨勢之下，導致了全球幾乎所有主要貨幣都發生了對美元程度不同的貶值（俄羅斯盧布除外）
No.4 滯脹時代，「東西」最值錢。
鴻學院預測：以史為鏡，在大滯脹時代，實體財富將比金融財富更具投資性。比如，石油、黃金、白銀、糧食等，應該能夠跑贏股市和債市的平均水平。
2022年7月，鴻學院年中分析原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：2022年全年黃金價格微漲，而白銀上漲近10%，遠好於股市(上證指數下跌15%，S&P 500下跌18.7%)和債市(無論是美國的債市，還是中國的銀行理財)。這與70年代大滯脹時期規律相同，而2022年僅僅是未來長期滯脹的元年而已。
No.5 美聯儲持續縮表，必然導致海外美元和影子美元出現「錢荒」。
鴻學院預測：當美聯儲縮表時，由於長鞭效應，海外美元將遭受幅度最大的流動性擠壓，而巨大的海外美元負債是剛性的，無法自由收縮，這將導致海外美元和影子銀行率先出現美元荒。
2022年7月，鴻學院年中分析原始截圖（可從鴻學院課程表中回看視頻）
現實印證：受全球美元冷環流衝擊，主權國家外債的資金滾動遭遇嚴重困難。2022年7月斯里蘭卡外匯儲備耗盡，國家信用破產。12月19日，迦納宣布外匯支付違約(歐元違約受美元緊縮影響)。同時，阿根廷、巴基斯坦、埃及、烏克蘭、土耳其等十餘個新興市場國家正處於外債違約的邊緣。
與此同時，美元冷環流也嚴重衝擊了影子銀行體系，2022年9月英國養老金的暴雷，10月瑞士信貸被歐洲央行拯救(通過與美聯儲進行貨幣互換)，12月黑石兩大基金遭擠兌，都與全球影子銀行出現的美元荒密切相關。具體內容將在2023年1月的【年終盛典】詳細介紹。
影子銀行體系必將是下一次金融危機爆發的「震中」！
展望2023年，美元冷環流寒氣逼人，全球通脹仍將持續，俄烏戰爭的態勢難以預知，美聯儲加息縮表不撞南牆不回頭，發達國家陷入滯脹型衰退不可避免，而新興市場國家的外債危機已開始倒計時，於無聲處的影子銀行正在醞釀著「驚雷」，全球金融市場即將從「風雲激變「，演進為「火山驚魂」 ……
投資者在高度不確定的2023年，又將何去何從？
2023年1月14日（周六）下午14時，宋鴻兵【鴻學院年終盛典】將開啟3個多小時的全程乾貨分享，幫助您在2023年：鴻觀天下、洞察潛流，規避危險、搶佔先機，做出正確抉擇！
