中证A50指数缘何持续“吸金”？

2024-07-10 14:20:32 娱乐头条 8435℃

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今年年初，反映a股各行业代表性龙头公司股票整体表现的中证a50指数重磅发布。指数采用全新的编制方法编制，更符合中国经济发展新趋势，一经发布，便受到市场广泛关注。

截至2024年6月底，以中证a50指数为跟踪标的的10只etf合计规模已达301亿元，相比基金募集时的165亿元，实现了82%的增长，“吸金”实力彰显。（数据来源：万得）

本文将从指数构成、价值分析、投资机遇三个角度出发，探讨中证a50指数持续受到关注的背后逻辑。

一、指数构成

中证a50指数为何备受瞩目？

中证a50指数从各行业龙头上市公司中，选取市值最大的50只股票作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司股票的整体表现。

中证a50指数之所以受到广泛关注，原因之一是其成分股涵盖了一批中国颇具影响力和代表性的公司，如贵州茅台、中国平安、宁德时代、招商银行等。这些公司不仅在国内市场具有重要地位，有的在国际市场上也拥有一定的影响力。因此，中证a50指数也被视为感知中国经济发展脉搏的重要指标之一。

中证a50指数成分股最新名单及权重如下：

数据来源：中证指数公司，万得，截至2024.06.28。上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。

截至2024年6月28日，指数成分股的总市值近13.6万亿元人民币，涵盖了工业、金融、消费、医药等多个关键行业。（数据来源：万得）

图：中证a50指数行业分布（中证一级）

数据来源：中证指数公司，截至2024年6月28日。

二、价值分析

盈利能力突出，长期业绩优势明显

根据2023年的上市公司年报数据，中证a50指数成分股roe中位数显著高于万得全a指数，龙头效应凸显。

各大指数成分股roe中位数对比

数据来源：万得，截至2023.12.31。

回看指数的历史业绩，自2014年12月31日指数基日以来，截至2024年6月底，中证a50指数领跑其它50类指数和沪深300指数，中长期业绩表现相对更加优秀。

指数历史业绩走势图

数据来源：万得，截至2024.06.30。指数的过往表现并不预示其未来表现，也不构成对指数基金业绩表现的保证。

从分红情况来看，中证a50指数成分股积极分红。据万得数据，截至6月底，2023年年度共有3899家上市公司在定期报告中披露过分红方案，占a股总数比例超七成。中证a50指数成分股汇聚优质行业龙头，也积极分红，截至2024年6月底，共有46只成分股在2023年年报中披露分红预案，占比超九成。

三、投资机遇

新“国九条”背景下，核心资产彰显硬实力

今年4月12日，国务院公布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这次出台的《意见》共9个部分，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。

新“国九条”中关于“提升上市公司质量”，“强化现金分红监管”，“吸引长期资金入市”等措施，有望长期利好以中证a50指数成分股为代表的具有优秀盈利能力和分红能力的优质企业。

此外，随着经济基本面回暖、基本面改善预期的明确，行业龙头公司具有资源集中优势，盈利能力相对稳定并有望持续提升，有望在经济企稳期间率先受益。

与此同时，核心资产经历了前期较长时间的大幅回调后，估值进入历史底部区域，对于市场价值投资者而言吸引力提升，有望迎来估值修复的机会。据万得数据，截至6月底，中证a50指数的估值（pe-ttm）为16倍，具有较高的性价比。

摩根中证a50etf(560350)

规模居前，流动性良好，设置季度强制分红机制

摩根中证a50etf为首只登录上交所的中证a50etf。截至2024年6月28日，摩根中证a50etf规模40.71亿元，最新份额41.38亿份，在同标的etf中位居第二位；上市以来日均成交额2.29亿元，每个交易日成交额均在1亿以上；二季度日均成交笔数3803笔，在同标的etf中位居第一。（数据来源：万得）

此外，摩根中证a50etf特别增设了季度强制分红条款。该基金在基金合同中约定，每季度最后一个交易日etf相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，帮助投资者实现etf持有和现金分红“两手抓”：一方面，可以通过长期持有etf享受中国新经济增长的红利，争取基金净值增长回报；另一方面可以通过etf定期分红机制，每季度都有机会获得一部分现金落袋可供自由支配，获得了特别的etf持有体验。