今世缘半年报的几个秘密

8月16日晚间，今世缘发布2024年半年度报告。

报告显示，2024年上半年实现营业收入73.04亿元，同比增长22.36%；实现净利润24.61亿元，同比增长20.08%。今世缘实现了营收和净利润的20%以伤上双增长。

而在名酒观察看来，今世缘这份成绩单背后，还有很多亮点值得关注。

营收、净利润完成全年目标的六成

而在2024年6月今世缘发布的2024年经营目标为总营收122亿元左右，净利润37亿元左右。

这意味着今年上半年，今世缘已经完成了近六成的营收目标，同时完成超六成的净利润目标。

产品结构稳步提升

从产品结构来看，今年上半年，百元以上高端产品营收占比高达94.06%。其中，出厂指导价在300元以上的产品上半年营收约46亿元，同比增长22%；价位在100-300元的产品营收22亿元，同比增幅最高为26%；50-100价位带产品营收约2.6亿元，同比增长14%；50元以下的产品同比有所下滑。

产品结构朝高端化方向发展，说明今世缘的品牌势能一直在提升，对市场反哺作用明显。

据半年报显示，2024年上半年，今世缘的合同负债合计6.27亿元，相比q1末9.7亿，下降3亿元，处在良性合理水位。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

销售费用、管理费用增幅收窄

报告显示，今世缘酒业2024年上半年销售费用约9.84亿元，同比增长10.46%，低于营收增幅。管理费用约2.06亿元，同比增长26.59%。

而据名酒观察了解，2023年今世缘酒业上半年销售费用约8.9亿元，同比增长59.69%，管理费用约1.63亿元，同比增长36.76%。

可以看出，相比去年上半年，今年上半年今世缘酒业销售费用和管理费用增幅明显收窄。这应与今世缘今年在费用投入有计入货折/费用的口径会变动，所以费用率会下降，但总的费用投入保证满足市场拓展需求。

二季度净利润9.29亿元，净利增速慢于营收增速

一季报显示，今世缘实现营收46.71亿元，同比增长22.84%；净利润15.33亿元，同比增长22.12%。

结合半年报计算，今世缘第二季度营收约为26.33亿元，同比增长21.52%；净利润9.29亿元，同比增长16.86%。

净利润增速不及营收增速的主要原因是直接成本同比上升25.63%，导致毛利率下滑；同时100-300元价格带（同比增长26%）销售增长快于300元以上（同比增长21.9%）产品，产品结构有所下滑，也客观反应了当前白酒消费趋势，100-300元大众价格的白酒具备刚需性，韧性较强，300元以上次高端主要用于商务、送礼等场景，整体增速放缓。

这也与今世缘酒业今年以收入规模为先有关。

作为传统淡季的二季度形势异常严峻，今世缘已经取得了营收、利润的20%以上增长，抗压能力可见一斑。

此次，结合上半年今世缘的一系列举措与2024年半年报的亮眼成绩可以看出，在消费复苏、行业调整、竞争加剧的复杂形势下，今世缘上半年实现了近73亿元营收，以及营收、净利双增20%以上的优异成绩，展示出其卓越的战略定力和强劲势能，今年今世缘酒业定能高质量完成业绩预期目标。