《科創板日報》11月16日訊（編輯 宋子喬） 自2023年11月以來，以微軟的365 copilot產品和adobe的firefly產品為代表，多個ai應用正式開啟收費，標誌着ai應用進入商業化落地階段。ai應用商業化進程啟動一年後，越來越多的跡象表明，海外資金對ai的挖掘正從硬件切換到軟件，垂類軟件公司價值加速兌現，應用側的未來更加清晰。
最直觀的表現是，今年以來，在美股市場上，多個軟件公司「悄悄努力然後驚艷了所有人」 ，顛覆了二級市場只有ai算力等「鏟子股」狂飆的印象。
。另有palantir、泰尼特保健的股價成功翻倍。
三季度以來，tempus、shopify、多鄰國、twilio等軟件平台類公司繼續追趕，漲幅均超30%。
上述公司年初至今股價漲幅
上述表現亮眼的軟件公司都是產品ai化的急先鋒，涉及營銷、電商、醫療、通信等多個細分領域。站在當下，我們如何看待ai+垂類應用/工具類公司？
ai應用用戶側持續活躍 垂類軟件商大秀盈利能力
ai需求旺盛並非空談。聚焦到產品端，多個ai應用的用戶數據一直保持良好增長態勢。據國金證券研報，從ai應用的日活躍度數據看，chatgpt推出的search功能助力其活躍度再創新高，周均環比增長11%，ai搜索新銳perplexity的活躍度也在持續增長，說明ai搜索市場仍在快速發展期。
圖源：國金證券
據ai產品網站榜，微軟的copilot今年10月的訪問量環比大幅上漲，漲幅高達87%。國內ai應用中，豆包和kimi訪問量穩定上漲，每個月環比20%左右增長；360 ai搜索持續半年保持增長，10月訪問量達2.87億。另外，憑藉出海爆款「海螺」，minimax海外版應用的10月訪問量較上月暴漲2773%；pika的ai捏捏視頻工具出圈，讓pika在10月的月訪問量環比增長788%，增幅僅次於minimax。
與此同時，多家垂類軟件供應商在三季度進一步釋放積極信號——印證應用側同樣大大受惠於ai，產品需求能夠轉化為實打實的業績。applovin、palantir等公司均將ai視作新的增長引擎。據《科創板日報》梳理，2024年三季度：
applovin的收入為11.98億美元，同比增長39%；凈利潤4.34億美元，同比猛增300%。其軟件平台收入同比大增66%，該軟件平台的調整後利潤率為78%。applovin將其成功歸功於其在appdiscovery平台上使用的axon 2.0 ai驅動技術，該工具性能提高讓廣告商支出增加。
palantir的收入為7.26億美元，超越彭博一致預期（7.04億美元）；凈利潤為1.44億美元，大幅超越彭博一致預期（1.05億美元）。palantir同時上調全年增長指引。該公司表示ai平台（aip）顯著推動了palantir的業務增長，尤其是在美國商業市場。（小k註：aip平台是palantir將ai大模型與自身軟件結合推出的數據分析工具）
微軟q3 azure雲服務收入同比增長33%，超出預期。其中，ai為azure的33%增速貢獻了12個百分點，高於前一個季度的11個百分點。
天風證券表示，以palantir為代表的ai應用軟件公司財報超預期，顯示ai商業化正在逐步落地，ai相關需求依然強勁。
德邦證券最新研報表示，國內ai應用2024q3業績迎來拐點，ai新品頻出有望提高業績貢獻度。選取金山辦公、科大訊飛、同花順等9家a股ai應用標的，從2024q3最新季報來看，合計實現營收89.54億元，同比增長11%，增速環比提升3.16pct；合計實現歸母凈利潤6.93億元，同比下降3.32%，而2024q2同比增速下滑36.32%，q3增速環比大幅提升33.01pct。
ai下一個關注點：平台類公司？
海外ai應用公司業績大爆發進一步驗證了產品商業化的可行性。
高盛提示，未來需關注試圖通過ai技術產生新增收入的公司，主要是軟件和it服務企業。該機構日前發佈報告表示，在下一輪人工智能投資中，投資者不要僅着眼於英偉達和其他ai基礎設施公司這種顯而易見的選擇，也應該選擇一系列旨在構建ai應用的平台。微軟、datadog、資料庫管理系統mongodb、軟件公司elastic和snowflake推出ai能集成應用程序，是定位最佳的「平台股」。
不過，高盛同時指出，目前ai應用的商業化進展並不如預期理想。高盛通過it支出調查發現，儘管2024年企業在ai技術上的投入有所上升，但預計明年僅有3%的it預算會用於生成式ai技術的開發與應用。這意味着，ai驅動的收入增長在短期內難以實現，投資者仍需耐心等待ai技術的進一步發展。
（科創板日報 宋子喬）