中國基金報 泰勒
單季賺超10億元，大牛股中際旭創的最新財報，剛剛刷屏了。
21日晚間，光模塊板塊龍頭中際旭創公布2023年年報跟2024年一季度業績。
其中，2023年實現營業收入107.18億元，同比增長11.16%；凈利潤21.74億元，同比增長77.58%；基本每股收益2.8元。公司擬每10股轉增4股並派發現金紅利4.5元（含稅）。
更讓投資者驚喜的是，公司同日披露一季報，2024年第一季度，公司實現營業收入約48.4億元，同比增長163.59%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約10.09億元，同比增長303.84%；基本每股收益1.3元。
資料顯示，公司主營業務為高端光通信收發模塊以及光器件的研發、生產及銷售，產品服務於雲計算數據中心、數據通信、5g無線網絡、電信傳輸和固網接入等領域的國內外客戶。公司注重技術研發，並推動產品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向發展，為雲數據中心客戶提供100g、200g、400g、800g和1.6t的高速光模塊，為電信設備商客戶提供5g前傳、中傳和回傳光模塊，應用於城域網、骨幹網和核心網傳輸光模塊以及應用於固網fttx光纖接入的光器件等高端整體解決方案，在行業內保持了出貨量和市場份額的領先優勢。
值得注意的是，2023年以來，公司股價上漲超5倍，最新收盤價為170.7元/股，市值1370.42億元。
這個業績出來之後，中際旭創就迅速登上各大投資論壇的熱搜第一。
廣發通信點評稱：
一季度還原回經營性利潤10.6億元，環比2023年四季度還原回經營性利潤約8.3億增長27%，符合預期。在春節影響下仍環比大幅增長顯示出ai對公司業績的拉動。
一季度毛利率環比下降不止因為價格年降，也因為400g放量等結構性因素，還原回去800g毛利率降幅不大。因800g佔比會在24年持續提升，我們對後面幾個季度的毛利率持樂觀態度。
公司公告一季度歸母凈利潤10.1億元，環比+15%。考慮到一季度股份支付費用約0.5億，還原回經營性利潤約10.6億；2023年四季度還原回經營性利潤約8.3億（需考慮投資收益/資產減值/股份支付費用等大項影響），同比+27%，符合我們的預期。
一季度毛利率32.76%，我們認為毛利率環比下降，除了價格年降因素外，也由於400g放量對毛利率形成拖累。aws對400g的需求從2023年四季度開始起量，一季度估計亦又不小增長。所以單獨800g的毛利率降幅有限。考慮到400g出貨年初已到高點，後續持平或下降；而800g後續季度繼續起量，以及原材料降價的預期，我們對後續幾個季度的毛利率持樂觀態度。
費用率開始下降，2024年凈利率有望持續提升。由於公司2024年費用增長幅度預計低於收入增長幅度，全年費用率預計降低。結合毛利率變化不大，全年凈利率有望繼續提升。
不過需要注意的是，本次財報數據披露前，就有市場消息稱中際旭創今年一季度凈利潤約在10億元-11億元之間，而此次公布的業績開在了下限。另外周五的時候，美股科技股集體暴跌，英偉達跌了10%，這個事情對周一a股科技股的開盤情緒會是利空，因此也有不少投資者認為要小心利好兌現！
