前言：隨着5G的發展和汽車電子的不斷催化，MLCC行業的發展邏輯主要來自於其下游市場的需求放量，這一點在《MLCC系列一》中已經有部分暗示了，本篇則從行業現狀和行業前景兩方面來明示MLCC行業發展的邏輯。
本篇目錄
1.行業現狀
2.行業前景
3.市場空間
4.相關上市公司
一，行業現狀
1.MLCC 小型化、大容量、高壓化及高頻化是大趨勢
近年，隨着市場中電子整機不斷地向小型化、大容量化、高可靠性和低成本的方向發展，MLCC輕薄短小系列的產品已經漸漸趨向於標準化和通用化，諸多領先廠商爭先研發大容量MLCC，特別是容量在10μF~100μF這一段，具有較好的利潤空間。
一些電子整機、電子設備往大功率耐壓方向的發展，也不斷推動中高壓MLCC的高耐壓設計技術、高壓可靠性試驗技術及耐熱設計技術的發展。電子移動通訊設備如手機、電腦等對片式電容器的高頻特性亦有較高要求，推動其在高頻化方面的發展。
2.MLCC企業多自產+ 代理商業模式
目前國內MLCC 行業主要存在三種商業模式自產自銷、代理銷售及兩種兼有：
自產自銷，指在生產加工和工藝控制上形成一條具有自己特色的工藝技術流程，代表企業為中國台灣的國巨、華新科，中國大陸地區企業風華高科、三環集團。 自產自銷業務毛利率相對較高，一般是具有自產自銷業務公司的主要利潤來源。
代理銷售，指公司利用自身管理、營銷、技術等優勢，取得前端廠商的代理授權後，提供銷售和其他服務，代為處理行業終端較為龐雜的用戶群，代表企業為廈門信和達、湘海電子、創意電子等。代理業務方面，受業務模式影響，營業成本較高但經營具有靈活性，可通過優化客戶結構提升盈利水平。
3.MLCC 是當前產量最大、發展最快的片式元器件之一
陶瓷電容器的應用電壓和電容值範圍較大，同時兼有工作穩定範圍寬、介質損耗小、體積小及價格低等優點，被廣泛應用于軍事、消費電子等領域。根據鴻遠電子2021年年報數據，陶瓷電容器在包括鋁電解電容器、鉭電解電容器及薄膜電容器在內的四類主要電容器中，全球市場份額最高，約佔一半，是當前生產規模最大、發展最快的片式元器件之一。
二，行業前景
1.我國軍用高可靠MLCC 市場前景廣闊
近年來，隨着國防信息化建設的穩步推進，受益於海、陸、空裝備更新換代和信息化程度提升的需求，我國軍用高可靠MLCC市場前景廣闊。高端裝備現代化及信息化建設，為高可靠領域MLCC上市企業提供穩定且較快的業績增長支撐。此外，由於國防軍工產業的特殊性，後續軍用MLCC仍有進一步國產替代的空間。
2.汽車電動化、智能化驅動，車用MLCC 具備多維度增長看點
全球汽車產業正在經歷電動化、智能化轉型，對MLCC需求撬動明顯，未來幾年車用MLCC全球需求量年增速或將超8%。傳統燃油汽車MLCC使用量在3,000隻左右，電子化、智能化進一步提升使用量，現已有配備level 2+以上自動駕駛功能的豪華電動汽車使用超10,000隻MLCC。從市場空間看，電動車領域國內市場景氣度可期，或將為國內MLCC生產企業切入供應鏈創造機遇。
電動化、智能化浪潮下國內車企尤其是造車新勢力反應迅速，拉升高端型基礎元器件需求，或為我國具備相應技術、研發實力和規模化生產能力的MLCC生產企業創造了供應鏈切入契機。
3.MLCC 有望替代其他電容器，助整體市場規模進一步提升
近年來 ， 隨着MLCC 的電介質薄層化及多層化技術的發展 ，10 μF ～100 μF 以上的大容量MLCC 實現了產品化 ， 在經濟上和技術上存在替代電解電容器的可能。MLCC 目前已經對鋁電解電容和鉭電解電容都實現了一定程度的替代。
對於鋁電解電容，MLCC已經實現了較大程度的替代。鋁電解電容的問題主要在於：一方面，形狀過大，難以應用於小型快銷型消費電子產品；另一方面，鋁電解電容的ESR高於鉭電解電容和MLCC
三，市場空間
近年來，隨着電子製造業發展迅速，互聯網持續深化發展及相關的各種智能硬件不斷普及，各類整機產量迅猛增長，MLCC等電子元器件的市場前景廣闊。2020年MLCC市場全球需求量約為43,930億隻，預計2025年約60,520億隻，5年複合增長率約為6.6%。具體看我國MLCC市場，2021年開年我國MLCC市場仍處於較高景氣度，預計2025年需求量約47,890億隻，市場規模約791.5億元，2020-2025年需求量、市場規模複合增長率分別為6.6%、8.2%。我國MLCC市場佔據全球半數以上份額，市場空間潛力強勁。
四，相關上市公司
三環集團（300408）：公司專註於各種電子陶瓷的研發和生產，經過幾十年電子陶瓷領域的技術積累，公司掌握了各類陶瓷材料的製備、成型、燒結技術，以及多種精密模具的設計製作技術。公司已經在家電、照明等大尺寸MLCC應用站穩腳跟，高容量MLCC向海康威視、大華股份等客戶小批量供貨。2020年公司開啟的「5G通信用高品質多層片式陶瓷電容器擴產技術改造項目」，預計22年底全部達產，新增MLCC產能約2400億隻/年，可實現收入15.6億元/年。
火炬電子（603678）：公司是一家主要專業從事陶瓷電容器研發、生產銷售和技術支持的高新技術企業，連續9年榮登中國電子元器件百強企業，產品廣泛應用於航空、航天、船舶以及通訊、電力、軌道交通、新能源等領域。公司為國內軍用MLCC領先企業之一，擁有領先的技術和豐富的客戶資源，具備強大的競爭力，目前，公司MLCC產品主要適用於武器裝備軍工市場及部分高端民用領域。
鴻遠電子（603267）：公司是國內高端領域多層瓷介電容器（MLCC）核心供應商之一。公司主要業務分為自產業務、代理業務兩大板塊。自產業務聚焦高端領域，主要產品包括片式多層瓷介電容器、有引線多層瓷介電容器、金屬支架多層瓷介電容器以及直流濾波器等，產品廣泛應用於航空、航天、船艦、兵器等高可靠領域以及5G通信等民用領域；代理業務主要產品為電容、電阻等，主要面向工業類及消費類民用市場。
風華高科（000636）：公司是目前國內片式無源元件行業規模最大、元件產品系列生產配套最齊全、國際競爭力較強的電子元件企業，具有較為完整的產業鏈。公司產品廣泛應用於包括消費電子、通訊、計算機及智能終端、汽車電子、電力及工業控制、醫療等領域。公司投資75.05億元建設MLCC月產450億隻祥和工業園高端電容基地項目，投資10.12億元建設月產280億隻片式電阻器技改擴產項目，以大項目推動大發展。
潔美科技 (002859)：公司是世界主要電子元件企業的薄型載帶供應商，供應韓國三星、日本村田、京瓷，國內風華高科等龍頭企業，公司進入 MLCC 離型膜與轉移膠帶領域具有渠道與客戶優勢。2015 年，子公司潔美光電開始建設 2 億平米離型膜,光學膜生產線，總投資額 3.66 億元；其中一期項目 5 條線年產 1.2 億平米，2017 年 7 月第一條產線開始投產，主營輕型與重型 PET 轉移膠帶，MLCC 離型膜。
