11月7日晚間，港股上市公司歡喜傳媒公告宣布，其全資子公司歡歡喜喜與橫店影業就電影《囧媽》簽訂了一份保底發行協議。
雙方約定，保底票房為24億元，橫店影業為獲得該影片10年內在中國大陸及港澳台地區的院線發行權，需要付出至少6億元的保底費。
若電影實際票房超過24億，歡歡喜喜與橫店影業可就超過保底票房部分的凈收入，按照35:65的比例進行分成。另外，作為保底協議的一部分，橫店影業還需承擔1.5億元的電影宣傳發行費用。
這部由徐崢、沈騰主演的春節檔電影，未上映就已收回成本。
▲ 《囧媽》劇照
消息公布後，許多股民在上市公司橫店影視（SH:603103）的股吧中討論，為何一向做電影院放映業務的院線公司，突然花7.5億參與電影保底發行？卻不知，橫店影視和橫店影業，二者雖同屬橫店集糰子公司，如今各有獨立業務，財務獨立核算。
根據天眼查，橫店影業是橫店集團的直接子公司，與A股上市公司橫店影視並無直接關係。成立於2010年9月，橫店影業的前身是「浙江橫店電影發行有限公司」，於2015年11月更名為「浙江橫店影業有限公司」。
2011年，橫店控股將旗下的電影院線與電影發行業務進行整合，將「橫店電影發行」注入橫店影視（SH:603103）的前身「橫店院線」；2014年，「橫店院線」將主業聚焦在電影放映、院線發行及相關業務，將「橫店電影發行」轉讓給母公司橫店集團。
橫店影業與橫店影視由於分處電影產業鏈的上下游，在歷史上曾由橫店集團主導進行過一次整合，但隨着院線業務啟動上市，兩者漸行漸遠。
究其原因，橫店影視（SH:603103）的電影放映和院線發行業務有穩定的收入和現金流，在2014年橫店影視營業收入達到11.8億元，因而被作為優質資產打包進入上市公司。彼時，橫店影業營業收入只有89.24萬元，成為被「剝離」的資產。
橫店影視的上市招股書中曾透露，橫店影業2014年至2017年均為虧損狀態，營業收入只有數百萬元左右。所發行的電影，如《三隻小豬與神燈》《我想和你好好的》，均不是當年的熱門影片。
▲ 2014至2017年6月橫店影業營收以及業務情況 數據來源：橫店影視招股書
2014年至2016年，橫店影業在電影行業幾乎沒有聲量，按照貓眼專業版統計，橫店影業參與出品或聯合出品的48部電影，幾乎都在2017年以後。
保底24億發行《囧媽》之前，橫店影業參與出品或聯合出品了許多熱門影片，幾乎涵蓋暑期檔、國慶檔、春節檔所有熱門檔期。比如，近期的《少年的你》《我和我的祖國》《羅小黑戰記》《銀河補習班》等。
2017年以後，橫店影業集中在電影業務發力，以內容為核心拓展電影出品製作和宣傳發行業務。依據橫店集團官方微信介紹，這是橫店影視板塊落實全產業鏈戰略的重大舉措。
影片類型上，橫店影業偏愛喜劇，投資過開心麻花的多部電影；另一方面，在人物性格鮮明、劇情完整、結構合理的前提下，橫店影業也很看重影片的視聽效果，比如《紅海行動》。
▲ 《紅海行動》劇照
另外，橫店影業還在2017年8月投資了上海騰飛影業傳媒，後者與青春文學作家八月長安合作密切，參與出品了網劇《暗戀·橘生淮南》。
經過3年的補習，橫店影業已經能夠接觸到最頂級的影視內容和創意人才。此次參與保底《囧媽》看似突然，實則與歡喜傳媒已經在《後來的我們》項目上合作過。
況且由徐崢、沈騰主演的《囧媽》在春節檔至少可以獲得20億票房。對橫店影業來說，不管最終票房成績是小虧還是大賺，都有利於短時間內做大營收，在規模上向院線業務看齊。
聯想到2014年2月，橫店影視遞交上市招股書之前，將彼時虧損的橫店影業剝離出去。此次，橫店影業斥巨資保底發行《囧媽》，是否為快速做大營收，追趕昔日夥伴？
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