本文源自:中國基金報
2020年的春節檔電影號稱「史上最強」，已有《中國女排》、《唐人街探案3》、《囧媽》、《姜子牙》、《緊急救援》等多部影片預告。這不，A股、港股市場上，這兩天影視股表現也非常迅猛！
今天多家傳媒影視上市公司上演漲停潮，近期相關行業指數迅速拉升，多家公司還獲得北向資金的加倉買入。私募投資經理表現，在兩三個月前早就布局了影視股，因為看好行業底部機會，這波超跌反彈很強勁，但更看好長期表現。
春節檔行情提前打響
多隻影視股大漲
今天A股、港股傳媒影視股表現非常火爆，多隻個股強勢上攻，上演漲停潮，包括長城影視、當代明誠、慈文傳媒、出版傳媒、美盛文化等。
港股上市公司貓眼娛樂連續三日大漲，今天再度大漲6.27％，報收12.88港元。
資本市場上，賀歲檔電影行情提前打響，近期相關個股非常活躍。申萬影視動漫指數近期連續拉升。包括橫店影視、光線傳媒、慈文傳媒、中國電影、華誼兄弟、祥源文化等上市公司表現可圈可點。同時，部分影視股最近也獲得北上資金的大舉加倉，包括光線傳媒、萬達影視等龍頭股。
「史上最強」春節檔要來了
相關上市公司有表現？
2020年的春節檔影片堪稱是「史上最強」、「神仙打架」的情形，戰火已經打響。目前來看，觀眾比較期待的春節檔影片包括《中國女排》、《唐人街探案3》、《囧媽》、《姜子牙》、《緊急救援》、《急先鋒》等，都頗具號召力。背後涉及的上市公司包括萬達電影、中國電影、光線傳媒等。
首先我們來看，《中國女排》改編自中國國家女子排球隊的真實事件，陳可辛執導，張冀編劇，鞏俐主演的劇情片，講述了幾代中國女排的奮鬥歷程以及她們頑強拼搏、為國爭光的感人故事，會讓很多觀眾動容。目前在貓眼最受期待的電影裏面排名比較靠前。
喜劇電影《唐人街探案3》也很受關注，由劉昊然、王寶強領銜主演，張子楓妹妹也將回歸，這回唐人街探案轉戰日本，在東京進行拍攝。電影將延續前兩部的搞笑，懸疑的基調。有了前兩部做鋪墊，相信《唐人街探案3》會取得一個不錯的成績。其背後的出品公司包括萬達影視、中國電影等。
還有徐崢導演的《囧媽》，也頗受觀眾期待。演員陣容集結了袁泉、徐崢、王祖藍、彭昱暢，作為徐崢「囧系列」的第四部作品，講述了一對母子的治癒囧途，《囧媽》將豐富女性視角，探討家庭關係。
此前暑假檔的《哪吒》大火，讓觀眾看到了中國動畫電影的不斷進步，哪吒電影最後，片尾的一句彩蛋「姜子牙，你可知罪」，揭開了下一部作品《姜子牙》的面紗，讓無數人在意起了這部《姜子牙》。
該故事講述了封神大戰之後，姜子牙因一時之過被貶下凡間，失去神力，被世人唾棄。為重回崑崙，姜子牙踏上旅途尋回自我的故事。因此觀眾也對其票房寄予厚望，《姜子牙》是否會是又一個登上國內電影票房排行榜的動畫片黑馬。其背後的出品公司包括光線傳媒、彩條屋影業、北京中傳合道文化等。
還有《緊急救援》，由林超賢執導的一部海上救援題材電影，由彭于晏、王彥霖、辛芷蕾、藍盈瑩主演。林超賢曾經導演的《湄公河行動》和《紅海行動》都取得了高口碑和高票房，他刷新了大眾對於主旋律電影的認知，沒有說教的意味卻讓大家感受到家國情懷，因此觀眾對此也是滿滿的期待。其背後製作公司包括人民交通出版社、中視時尚影視、英皇影業、騰訊影業、博納影業、貓眼微影等。
數據顯示，近十年來，春節檔票房總體趨勢向上。春節檔票房由2010年的3.40億元增長至2019年的58.40億元，年複合增速37.15％；檔期票房佔全年比例也逐年上升至2018年的9.39％。明年的春節檔票房表現如何，我們非常期待。
私募早就埋伏影視股
機構看好超跌反彈機會
「我們兩三個月前就布局了影視股，一直拿着，看好其行業底部的機會，這一波反彈也抓住了。」北京某中型私募投資經理說。
他告訴基金君，影視股已經跌了四年，未來上漲有中長期邏輯：一是行業基本見底，估值比較便宜，過去幾年因為限娛令、明星薪酬、兼并收購等問題，影視方面的上市公司經歷了商譽洗澡，出清比較厲害，現在很多公司估值十幾倍，在TMT行業裏面相對便宜，同時政策也有所放鬆；二是明年5G手機要出來了，市場炒完硬件炒軟件，遊戲、傳媒等板塊得到資金青睞；三是每年春節檔之前，影視股都會有一波行情，今年預期春節檔會表現比較好，所以影視傳媒這塊先起來了。
但這位投資經理認為，最近影視股的行情應該定義為一輪超跌反彈，而不是反轉行情。「因為影視行業見底了，估值太便宜了，市場就願意先炒作一把，但實際上行業的拐點還沒有到來，尚未看到整個行業增長的點。但我們看好影視股未來長期機會，像前面說的三點都不是短期的邏輯。」
國信證券認為，2020年傳媒行業將迎接新成長周期。終端長期需求依然旺盛、內容端競爭格局改善，產業鏈有望迎來價值鏈的重新分配。隨着5G快速落地、雲計算、AI、AR/VR等新興技術逐步成熟，中長期驅動行業迎來板塊性機會，而A股傳媒板塊調整相對充分，低估值、低市值疊加行業新成長周期，具備向上空間。
財富證券表示，關注云遊戲、賀歲檔電影行情。電視劇方面，近期積壓的古裝劇播出節奏加快，過去高成本庫存劇逐步消化，下半年新開機項目成本趨於合理，預計到明年上半年內容製作企業盈利有望走出低谷，毛利率有望企穩回升。電影方面，全國電影票房和觀影人次增速已由負轉正，12月進入電影賀歲檔期，多部優質國產影片將陸續上映，有望帶動票房增速繼續上行，短期可關注票房增速向上帶來院線端經營回暖以及單片票房超預期帶來的行情。
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