導語：一向以「社交」著稱的騰訊音樂，正在失去社交娛樂這一盈利擔當。在線音樂，也將進一步承壓。曾經的「王者」，會滑向「青銅」嗎？
騰訊音樂娛樂集團（下稱「tme」）成立於2016年，由酷狗音樂、qq音樂、酷我音樂和全民k歌等合併而來。核心業務包括兩大服務：在線音樂和社交娛樂。2018年，赴美上市。
2023年以前，tme的主要收入來源，更多依賴社交娛樂服務。
以2019年q2季度為例，在線音樂付費用戶僅占月活用戶的4.8%，營收佔總營收僅26.5%。與之相反的是，社交娛樂付費人數，雖然僅為在線音樂的1/3，但營收卻遠超後者近3倍。總營收佔比，超70%，是tme的盈利擔當。
這種營收差距，和用戶的消費習慣直接相關。人們更願意為帶有社交屬性的服務買單，比如直播打賞、全民k歌虛擬禮物等。而為包括音樂單曲、數字專輯等在內的在線音樂服務，付費意願相對較低。
當時有分析人士預測，在線音樂短時間內無法實現盈利，只能發揮引流作用。兩條腿走路的tme，並不平衡。
更加阻礙tme前進的是，自2020年以來，作為盈利擔當的社交娛樂板塊，呈現出明顯的逐年下滑趨勢。從2020年的198.04億，到2021年的197.77億，再到2022年的158.6億，總營收佔比，從67.9%滑落至56%。
在此過程中，tme多次對外強調，業績下滑是因為受宏觀環境、其他平台競爭加劇等多方因素影響。2023年，這些影響繼續發揮作用。第四季度同比下降51.6%，全年收入同比下降34.2%至人民幣104.3億元，首次跌至在線音樂之下。
對此，tme執行董事長彭迦信表示「2023年是tme轉型的關鍵之年」。這和社交娛樂與在線音樂的營收變化，相互驗證。
轉型的背後，是出於無奈還是積極的調整？社交娛樂收入的遞減，是否會加大在線音樂的壓力？這些問題，都將持續影響tme接下來的發展。
眾所周知，「社交」是融入進騰訊（tcehy.us/00700.hk）基因里的，是包括微信、qq以及tme等業務在內的最核心競爭力。
騰訊憑藉「社交」這條中國企業中最為寬廣的護城河，積累了大量用戶，在一系列新產品、新業務開拓中，無往不利。tme的發展，也同樣遵循這條邏輯。
隨着科技發展和娛樂業態變化，tme所處的「音樂」賽道，產品形態和用戶體驗不再僅僅局限於「聽」，越來越多元化。早在2017年，我國泛娛樂核心產業產值就超5000億元。其中，網絡音樂在其中佔據越來越重要的位置。
和網易雲（9899.hk）主打小眾垂直評論、蝦米音樂背靠阿里巴巴（baba.us/09988.hk）大文娛不同，tme則自帶騰訊社交基因，布局「發現、聽、唱、看、演出、社交」多元產品和服務。主要收入來源為付費訂閱、數字專輯、虛擬禮物和增值會員，這些都依託於社交屬性。
比如，不管是「全民k歌」，還是「酷狗音樂」和「酷我音樂」的秀場直播、泛娛樂直播，都不再局限於「聽」，而是利用用戶的「社交」需求來盈利。
尤其是k歌的版權費、直播的打賞，都為tme提供了穩定的現金流，以及相對活躍的用戶數量。除此之外，包括tme在內的平台，還一度把社交屬性和飯圈文化有機結合，助推粉絲「打榜」。
以tme旗下「酷狗」為例，其專輯曾設置贈送榜、鐵粉榜，榜單還有踢榜功能，和直播間的打賞榜類似。比如，肖戰《光點》數字專輯下，鐵粉榜榜首共購買了同一張專輯23399次，按單價3元計算，總花費7萬元。
更讓tme大賺的是，《光點》一上線就被粉絲買爆，以超5000萬張的銷量，一度登頂全球音樂榜。1.5億的單張專輯收入，完全可以覆蓋版權等各項成本。而且，肖戰並非個例。類似的情況，比比皆是。
由於「打榜」以無經濟來源的學生為主，引起了不良的社會反響，新華社等官媒直接點名批評qq音樂、酷狗音樂等app誘導粉絲氪金、重複消費等行為。給tme社交娛樂的一個重要收入來源，按下整頓鍵。
除了「打榜」，tme旗下平台上的內容以及直播玩法，也在面臨越來越嚴格的監管。
早在2020年，廣東省「掃黃打非」部門就曾對「全民k歌」app傳播色情低俗歌曲、青少年模式形同虛設等突出問題進行查處。騰訊進行30天整改的同時，下線了「交友陪玩」功能，這恰恰也是社交娛樂的範疇。
近兩來，國家《網絡主播行為規範》和「清朗·網絡戾氣整治」專項行動等相繼出台，主播分類分級管理、體現新規等一連串動作，讓tme社交娛樂另一個主要收入來源的直播，營收進一步收窄。
2023年全年社交娛樂收入的持續下降，也印證了監管帶來的影響。
無論是出於主動還是被動，tme從依賴社交娛樂向在線音樂轉型，都要經受斷臂之痛。
道理很簡單，就體量而言，二者相去甚遠。據《中國數字音樂產業報告（2022）》顯示，我國在線音樂市場規模約180億，而包括直播和k歌在內的社交娛樂規模卻近1000億，是前者的5.56倍。
從付費意願上來看，用戶也更願意為社交娛樂花錢。比如，去年三季度，tme社交付費用戶人均付費，是在線音樂的8.37倍。
用戶不僅在付費習慣上，有明顯偏向，而且隨着影音業態深層次發展轉變，心智和需求，也在逐漸向短視頻平台遷移。
更讓tme雪上加霜的是，抖音、快手（01024.hk）等都已經跨界進入音樂賽道。
尤其是抖音在2022年推出的汽水音樂，截至2024年3月6日，ios已經有3000多萬次下載。在app store 排名中，位列音樂分類實時第一，總體評分4.9，高於tme旗下的qq音樂。另據《2023快手音樂生態數據報告》顯示，3.4億創作者創造了106億條音樂短視頻。
就像當初衝擊tme社交娛樂板塊的直播業務一樣，抖音快手又開始爭奪tme在線音樂板塊的流量。
外患叩門，內憂也隱隱作痛，突出體現在版權問題和用戶付費上。
tme背靠騰訊，曾先後將環球（uvv.us）、索尼(sony.us)、華納（wmg.us）等全球最大幾家唱片公司所簽署的獨家版權收入囊中。擁有超3500萬首曲目授權，一度佔國內市場份額80%以上。
好景不長，2021年7月，在市場監管總局的處罰決定下，tme不得不放棄其獨家授權。不久，國家版權局進一步禁止該產業各方簽署獨家版權協議。tme的版權「頂樑柱」，逐漸式微。
版權轉賣被叫停之後，在線音樂收入只能寄希望於用戶訂閱。
財報顯示，tme在線音樂業務單個付費用戶逐月遞增。已由2022年不足9元，上升至10.0元。音樂訂閱收入也由2022年的87億元，升至121億元。
tme旗下qq音樂在2023年，先後兩次漲價。連續包月和綠鑽豪華版自動續費，均上漲至15元/月。和11元/月的apple music、8-15元/月的網易雲相比，並無明顯優勢。網易雲更是在去年末上線5元的學生專區，吸粉不少。
