2018年中國總體票房已高達606億，2019年截止到11月全國總票房達到了595億，中國已經成為了全球第二大票倉，僅次於美國。隨着中國電影票房的越來越高，我們看到了各部電影對外公布的投資成本也高得嚇人，《西遊記女兒國》投資成本5.5億，《西遊記降魔傳》投資成本2億。據業內人士透露，這類電影無論是從演員陣容上看還是製作特效上看，公布的投資成本都明顯遠遠高於影片的實際製作成本。那麼，為什麼影真實製作成本與外界公布的投資成本有這麼大的差異呢？
2018年7月15日，《阿修羅》電影官微發出公告，宣布《阿修羅》將於當日撤檔停映。《阿修羅》片方這一動作在業內產生了巨大影響，畢竟是號稱投資7.5億元投資成本的商業大片，這才剛上映3天票房不到5000萬。大家都很好奇，這7.5億元的天價投資都花在哪兒了呢？這裡要給大家普及一個“版權溢價”的概念，顧名思義就是投資人出價高於版權的原有的價格。電影溢價投資是現在電影行業的正常現象，一般有知名導演演員的電影項目，是賣方市場，有更多的資本想要入場進行投資，自然就溢價銷售了。我們以一部開拍時預算約1億元的影片為例，隨着電影項目進度的推進，電影版權可能會經過一到兩輪溢價。A輪投資時投資人投入1000萬，可以佔10%收益權；到了B輪，電影版權溢價為3億，10%的收益權就需要投資人以3000萬的價格買入了。按照電影版權投資分賬規則來計算的話，對於A輪投資人來說，影片總票房達到3.15億元就可以保本；而對於B輪投資人來說，影片總票房需約9.5億元才能保本。
為什麼會有電影版權溢價轉讓呢？一般有兩種原因：一是出品方吃不準已經投資的電影未來的收益，出品方溢價轉讓部分版權不僅提前回收部分成本也可以降低風險；二是有市場看好出品方的電影項目，出品方可以溢價轉讓電影版權給新進投資者，雙方各取所需，合作共贏。
那麼，溢價之後的電影能不能投資？
電影的製作成本是商業機密的，並不會對外披露，只有A輪投資人才知道並且拿到了真實製作成本。沒有人會願意不賺錢或者賠錢把好項目賣出，所以之後的B輪C輪電影版權溢價轉讓也屬於行業正常情況。比較典型的例子是2017年上映的《戰狼2》，在上映之前也是經過多輪電影版權溢價轉讓和聯合投資，但最後該電影票房大爆，所有參與投資的公司都賺錢了，區別只是進場時間不同，投資成本不同，賺多賺少而已。我們電影投資人真正要預防的是投資過度溢價的電影項目，我們看好哪部電影想投資時，一定要找到真實出品方，拿到相對較低的投資成本的電影版權，畢竟投資成本關乎投資收益率的高低。
