短短一年時間，賽力斯（601127.sh）市值飆升近1200億，目前，賽力斯總市值已經站上1600億。
這是什麼概念？
僅以市值論，賽力斯已經超過上汽集團，僅次於比亞迪和長城汽車，成了a股第三大車企！
賽力斯上漲的邏輯是什麼？
在筆者看來：
一方面固然跟a股“牛市”的大環境有關；
另一方面則是因為賽力斯銷量和業績“火箭式”飆升。
其實還有更重要的一點：即現在賽力斯這家公司，正在變得越來越“不一樣”。在與華為的合作中，賽力斯話語權日漸提升，逐步摘下“華為代工廠”標籤，正在轉型成自主的頭部新能源汽車品牌。
我們先簡單介紹下賽力斯今年的銷量和業績。通過直觀數據感受公司基本面的巨變。
今年前三季度，賽力斯新能源汽車累計銷量316,713輛，同比增長364.23%，主要來自賽力斯品牌旗下的問界全系列，1到9月，問界系列累計交付289,455輛，占賽力斯新能源車銷量超90%。
汽車這種產品，一旦銷量起來，不僅廠商業績會好，連毛利也會隨之提升。因為汽車需要在設計、製造和營銷階段進行大量前期投入，其製造成本與銷售量直接相關。汽車行業有一條著名的“賴特定律”，即每當某一款汽車的累計產量翻倍時，其成本價格便會下降15%。
我們可以看到，賽力斯銷量“爆”了，業績也飆升了，盈利能力也改善了。
根據公司業績預告，第三季度凈利潤將達到18.75億到24.75億元，這意味着公司第三季度不僅扭虧為盈，而且一個季度賺的錢比整個上半年還多！要知道今年上半年，賽力斯的利潤總額才16.25億元。
從毛利看，去年二季度以來，公司每個季度都在提升。
2023年第二季度到今年第二季度，賽力斯的毛利分別為4.17%、7.58%、13.54%、21.51%、27.47%。
“賴特定律”在賽力斯身上得到充分體現，可以說是教科書式的案例。
講完直觀的，我們再講點宏觀的：
即賽力斯正在摘下“華為代工廠”標籤。因此，市場對這家公司進行了重新估值。
賽力斯與華為的合作始於2021年，在華為賦能下，賽力斯實現盈利。
然而，市場長期詬病，賽力斯說白了就是東風小康改個名兒，給華為代工而已。
所幸的是，發展到今天，賽力斯用努力證明了自己。今年以來，隨着收編問界、入股引望，在雙方合作中，賽力斯話事權越來越重，邊界日益清晰。
華為早已聲明“不造車”。今年7月，賽力斯宣布擬斥資25億元向華為收購“問界”商標及外觀專利。
現在，“問界”已經完全屬於賽力斯。
“連線出行”分析指出，品牌資產歸自己所有，智選車業務的邊界清晰了，有利於提升賽力斯在與華為合作過程中的地位。二者越來越像深度捆綁的合作夥伴，賽力斯在一定意義上摘下了華為代工廠的帽子。
據《第一財經》報道，有券商認為，“賽力斯購買了問界商標和造型知識產權之後，華為抽成的一部分可能會少抽一點”，賽力斯將在今後的合作中獲益更多。
賽力斯“野心”還不止於問界。
7月28日晚間，賽力斯又發布關於籌劃對外投資的提示性公告，宣布擬投資華為旗下的深圳引望智能技術有限公司（以下簡稱“引望智能”）。
據36氪，華為車bu一度是華為唯一虧損的業務，但是，隨着賽力斯入股，華為車bu盈利有望！
華為常務董事、智能汽車解決方案bu董事長余承東曾表示，華為車bu 2023年虧損約60億元，而今年第一季度，該業務已實現盈利。華為車bu扭虧為盈，只用了三個月時間。
華為車bu收入大幅增長，主要來源是賽力斯這個大客戶。
正是因為問界的熱銷，將賽力斯的產能拉滿，可以說，華為車bu能否實現全年盈利，關鍵在於賽力斯業務能否持續放量。
可以說，現在已經不是賽力斯“靠”華為，而是華為汽車業務與賽力斯互為依靠、夥伴。
最新消息，問界m9已經連續6個月蟬聯中國豪華市場50萬元以上車型銷量冠軍。
從瀕死的東風小康，到中國豪車一線品牌。賽力斯只用了四年。
這何嘗不是商業奇蹟呢？
個人觀點，僅供參考
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