速來！上海890億的LP開始找GP了

數據來源：來覓數據

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人工智能母基金的出資額為225.01億元。 重點投向智能芯片、智能軟件、自動駕駛、智能機器人等領域。

中基協數據顯示，2024年1月1日至2024年9月24日，新備案私募股權、創業投資基金數量共計2890隻，同比下降47.3%，一級市場募資難度持續提升的趨勢沒有改變。

本次上海三大先導產業基金開始遴選gp，對行業來說無疑是重大利好，無異於“雪中送炭”。但這個錢好不好拿，我們還得先看一下它的評選規則有哪些：

一、子基金要求

(1)基金狀態：新發起設立的子基金和以增資入伙方式參股已設立的基金兩種形式。

(2)基金類型：直投基金。

(3)地域：設立在上海市內的股權基金。

(4)存續期限：子基金存續期限不超過母基金的剩餘存續期限。

(5)投資方向：重點支持集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業。子基金投資方嚮應符合母基金的產業導向，投資於該產業領域的比例不得低於子基金實繳金額的70%。

(6)出資比例：單只子基金的出資比例原則上不超過30%。對於發揮創新策源、補鏈強鏈等功能，對上海三大先導產業發展有重大戰略意義，並於中基協或上海發改會備案的創業基金，總規模在5億元以下的，出資比例最高可達50%。

(7)託管要求：子基金應當委託具備私募基金託管資質的商業銀行進行託管。

(8)返投要求：子基金投資期內，子基金及其管理機構、關聯基金對上海市的投資總額合計應不低於母基金對該子基金實繳出資額的150%。

(9)募資能力：新設子基金在提交申報方案時須至少已募集到擬設立子基金總規模的20%資金；中選後 6 個月內完成基金設立，基金設立後 6 個月內完成備案。

參股子基金應已完成備案；已簽署的合夥協議或公司章程不影響母基金平價增資入伙/入股等；中選後 6 個月內完成基金合同簽署，簽署後 6 個月內完成基金變更備案。

二、子基金管理人的要求

(1)登記：應具備或者子基金在中基協備案前完成私募基金管理人登記手續。註冊資本不低於1000萬人民幣。

(2)管理團隊：團隊穩定，業績過關。至少有 3 名具備 5 年以上股權投資或基金管理工作經驗的專職高級管理人員，擬設立子基金的關鍵人士在相關投資領域至少累計主導過 3 個成功投資並退出的股權投資案例。

(3)管理規模：子基金管理機構最近 3 年受託管理的實繳資金總額或管理團隊主要成員參與管理的已實繳投資的項目資金總額（同一項目的不重複計算）不低於人民幣 5 億元。

(4)利益衝突及管理精力：在母基金已出資的子基金尚未完成認繳規模70%的投資之前，鎖定的管理團隊核心成員不得參與管理投資地域、投資策略、投資領域均實質相同的基金。

整體來看，上海三大先導產業母基金第一批基金管理機構的門檻並不算低，目前來看可能只有頭部中部機構才能達到這一要求。尤其是要求市場化募資達到70%，在目前一級市場的募資行情下，可不容易。另外1.5倍的返投比例，也並不算低，只能說是中規中矩。

但換個角度來看，上海三大先導產業母基金的設立，本身也就不是為募資市場“扶貧”的，不可能覆蓋多數機構，而是要推動三大產業領域科技創新和成果轉化，以及通過母基金的投資引導作用，吸引海內外一流企業和人才落戶上海，進一步優化產業生態，推動上海加快催生具有全球競爭力的創新型企業，打造世界級產業集群。

因此要求高一點也並不為過，而且對全體機構而言，市場也確實多了一個超級lp，肯定能緩解一定程度的募資壓力。