2024年上半年，冷風再次吹向影視行業。
在剛剛結束的財報季，各大影視公司陸續披露上半年業績情況。記者梳理了17家a股和4家港股電影和劇集相關上市公司上半年的財報，基礎財務數據顯示，過半公司出現業績下滑。17家a股上市公司中，營收實現正增長的只有4家；20餘家主要行業玩家中，僅上海電影、光線傳媒、歡瑞世紀等少數幾家公司實現營利雙升。
市場對此早有預期，今年上半年，電影市場整體票房同比下滑，尤其是第二季度表現低迷，劇集方面市場供給也低於去年同期。因此，大多影視公司業績下滑並不意外，而拆分各家公司具體業務表現來看，部分公司盈利能力提升主要依靠降本增效或非影視相關業務增長，單純依靠影視主業而實現業績增長的公司寥寥無幾。
有影視行業從業者透露，“熱錢”已經逐漸遠離傳統影視賽道，不少頭部項目都難以融資，中小項目更難開啟，內容製作公司“心有餘而力不足”。
電影公司離不開頭部大片
拓普研究院報告顯示，2024年上半年內地電影總票房237.73億，同比下降9.50%，恢復至2019年的76%。爆款匱乏、頭部影片對大盤拉動力不足是市場票房走低的主要原因，特別是進入後半程（4月—6月），強片缺失導致市場大盤嚴重下挫。
上游的電影內容製作公司業績分化與是否押中頭部電影相關。上半年，僅《熱辣滾燙》《飛馳人生2》《第二十條》《熊出沒·逆轉時空》4部影片票房超10億，這一表現在近6年僅高於2022年。
這四部高票房電影的背後，均有港股公司中國儒意的參與，該公司今年上半年營收18.40億元，同比增長128.73%，權益持有人應占虧損大幅收窄，經調整利潤扭虧為盈。
上半年主要電影內容公司業績 （蔡淑敏製圖）
同樣押中了頭部大片的還有光線傳媒，今年上半年，該公司凈利潤領跑行業，且營收和凈利潤雙雙同比翻倍。報告期內，光線傳媒的電影業務收入及利潤較上年同期均實現大幅增長，公司參與投資、發行並計入報告期內票房的影片包括《大雨》《第二十條》《草木人間》《掃黑·決不放棄》；此外，2023年上映的影片《照明商店》《怒潮》《你的婚禮》(復映）有部分票房結轉到報告期，總票房約為28.13億元。
相比之下，北京文化和歡喜傳媒營收、利潤雙雙大幅下滑。今年上半年，北京文化電影產品的營收為711.71萬元，佔比92.22%，同比下滑94.75%；報告期內，公司投資並計入票房的影片主要是《穿過月亮的旅行》和《雲邊有個小賣部》，前者在五一檔上映，累計票房不到5000萬元，後者雖然收穫4.98億元票房，但該片上映於6月22日，計入報告期內的票房有限。
歡喜傳媒去年成功押寶《滿江紅》賺得盆滿缽滿之後，今年上半年又回到了虧損的狀態，報告期內推出的電影《紅毯先生》和《朝雲暮雨》票房均未過億元。歡喜傳媒在財報中稱，集團投資的重磅電影並未在今年上半年於國內院線上映，暫未能為業績帶來貢獻，以致於期內錄得虧損。
《紅毯先生》曾定檔春節檔後撤檔 （蔡淑敏攝）
電影公司對頭部內容的參與高低也決定了能夠從中獲得的收益多少，今年上半年，中國電影主導或參與出品並投放市場的電影共18部，累計實現票房128.82億元，佔全國同期國產電影票房總額的69.53%。在國產票房前十的影片中，公司主導或參與出品的電影佔據7位，包括春節檔票房前三，以及五一檔票房“黑馬”《末路狂花錢》。
報告期內上映的中國電影出品影片中票房前五位 （來源：企業財報）
然而，在這些項目中，中國電影均為參投出品，而非主投，報告期內該公司營收同比下降25.72%，其中創作和發行業務營收分別下降57.64%、29.78%。中國電影在財報中稱，本期電影市場整體票房低於上年同期，且本期未有與上年同期類似票房規模的公司主投主控影片上映，導致公司創作、發行業務收入下降。
作為對比來看，《第二十條》累計票房24.54億元，背後第一出品方是光線傳媒。
“寒潮”下院線叫苦不迭
當電影市場整體票房下滑，內容公司尚能靠頭部大片獲得一絲喘息，院線公司只能直面慘淡。
拓普數據顯示，今年上半年，影院票房體量下降明顯，票房250萬以上的影院佔比25%，較2022年同期下降4個百分點，較2019年疫情前的40%，大幅下降15個百分點，即票房250萬及以上的高產影院比例僅為2019年的61%。
票房下降的同時，院線競爭也在加劇。根據拓普數據，2024年上半年新建影院508家，新建銀幕數量3076塊，截至2024年6月30日，全國影院12718家，銀幕數量為78235。競爭的加劇，一方面使得投入不斷加大，另外一方面存在單影院、單熒幕收入被稀釋的風險。
上半年主要院線公司業績 （蔡淑敏製圖）
根據記者梳理，頭部7家院線上市公司萬達電影、中國電影、上海電影、橫店影視、金逸影視、文投控股、幸福藍海中，僅上海電影營利同比實現個位數增長，另外6家均是營收、凈利雙降。
“院線一哥”萬達電影今年上半年市佔率保持穩定，但受行業整體影響，公司國內直營影院實現票房31.3億元（不含服務費），同比下降14.5%，觀影人次0.75億，同比下降14.3%；公司下屬澳洲院線實現票房約1.31億澳元，同比下降6.8%，觀影人次740萬，同比下降5.1%，經營業績不及預期。
萬達電影是暑期檔票房冠軍《抓娃娃》出品發行方 （蔡淑敏攝）
二季度市場尤為低迷，一季度萬達電影凈利潤3.26億元，上半年凈利潤1.13億元，由此計算二季度虧損2.13億元。萬達電影表示，公司凈利潤同比下降幅度高於營業收入下降幅度的主要原因系院線板塊與電影大盤票房關聯度較高，第二季度票房收入下降較大，但租金、折舊、人力等固定成本較為剛性，導致院線板塊第二季度出現虧損，進而導致報告期凈利潤出現較大降幅。
同樣被二季度業績拖累的還有橫店影視，一季度該公司凈利潤2.19億元，同比增長46.43%，上半年凈利潤卻縮水至0.88億元，同比下降21.65%。上半年，橫店影視票房收入9.36億元，同比下降6.93%，其中二季度票房收入2.75億元，佔比不到30%。
中國電影的放映業務也在下滑，上半年實現營收4.74億元，同比下降11.57%，毛利率同比下降11.63%。
上海電影雖然上半年營利雙增，但經營活動產生的現金流量凈額為-931.45萬元，同比大幅下降111.44%，主要系報告期內電影票房下降和支付影片製作款所致。
爆劇與撲劇背後的冷暖
與電影製作公司類似，劇集公司也是“幾家歡喜幾家愁”。
最大贏家當屬新麗傳媒，根據閱文集團財報，旗下新麗傳媒上半年營收10.5億元，同比增長93%，實現利潤3億元，同比增長74%。這一增長主要來自上半年公司在電影和劇集方面的雙豐收，其中電影《熱辣滾燙》累計票房35億元，截至目前仍居今年票房冠軍，電視劇方面，《與鳳行》《慶余年第二季》和《玫瑰的故事》實現“三連爆”。
百納千成報告期內播出了《祈今朝》《南來北往》等劇集，由於上映的影視劇項目增加，營收實現翻倍，但部分項目虧損導致公司整體未扭虧。此外，港股稻草熊娛樂上半年播齣劇集《乘風踏浪》《哈爾濱一九四四》《孤戰迷城》，業績也獲得大幅提升。
歡瑞世紀同樣營利雙增，但依靠的並不是影視內容，而是旗下藝人。上半年，歡瑞世紀的藝人經紀收入為0.83億元，同比增長96.90%，佔比超過七成，主營業務收入前五名中，前四都是藝人；而影視劇及衍生品收入為0.25億元，同比減少35.51%。
相比之下，華策影視、慈文傳媒、檸萌影視這幾家知名劇集公司的成績單就沒那麼好看了。
上半年，華策影視播出了《我們的翻譯官》《承歡記》《請和這樣的我戀愛吧》三部作品，取得了一定的市場反響，但公司營收同比減少67.67%，其中電視劇製作發行的營收降幅最大，達到了96.8%，對此華策的解釋為“公司本期新劇確認收入項目同比減少”。
出現類似情況的還有慈文傳媒，該公司上半年營收和凈利潤分別同比下降88.72%、45.01%，慈文在財報中解釋稱，由於影視項目生產的周期性及在收入確認上存在一定的季節性波動等原因，公司影視業務確認收入的項目較少。
2024年是檸萌影視的生產大年，報告期內新開機3個項目、殺青2個項目，但由於受到劇集排播進度等因素影響，檸萌影視上半年的收入和凈利潤同比均出現階段性下降。
劇集公司的冷與暖也傳導至了長視頻平台，藉助新麗傳媒接連推出的爆劇，騰訊視頻今年上半年揚眉吐氣，一季度付費會員數同比增長8%至1.16億，二季度付費會員數同比增長13%至1.17億。
愛奇藝則走出了下滑曲線，爆款機制“失靈”，一季度會員服務收入在去年高基數效應的影響下，同比下降13%至48億元，二季度會員服務收入繼續同比下降9%至45億元。
“腰斬”的暑期檔，更冷的下半年？
從上半年各家公司的業績表現來看，少數幾家公司仍能維持“體面”，過半影視公司在“寒風”中瑟瑟發抖，但在下半年，整個行業或將集體面臨“寒冬”，剛剛過去的暑期檔便是最好的證明。
根據貓眼專業版數據，今年暑期檔總票房116.43億元，同比下滑44%，回落至檔期影史第七；總觀影人次2.85億，同比縮水近半，場均人次亦大幅下滑；檔期內有51天單日票房過億，同比減少29天。
暑期檔票房表現 （來源：貓眼專業版）
爆款影片缺少是主要原因，雖然今年暑期檔總上映和過億影片數為近6年最高，但超20億元的頭部影片僅《抓娃娃》一部，去年則有4部；10-20億影片1部，5-10億影片1部，這也意味着5億以上的影片僅3部。
根據貓眼專業版分析，“沒有感興趣的影片”是暑期檔未觀影的最突出原因，而接下來的市場將面臨更多的不確定性。從即將到來的中秋檔來看，目前點映及預售票房過千萬的僅一部《野孩子》；國慶檔目前已有7部影片宣布定檔，但從觀眾反饋來看，僅《危機航線》有超過20萬人想看，其他影片想看人數均未超過10萬。
上半年營利雙增的公司並不能“高枕無憂”，光線傳媒今年暑期檔推出了《從21世紀安全撤離》，目前累計票房僅1.11億元；儲備項目中大多影片仍在製作中，待上映影片中主控愛情片《她的小梨渦》此前已緊急撤檔。
《從21世紀安全撤離》 （蔡淑敏攝）
劇集公司面臨著類似的問題，今年暑期檔高開低走，《玫瑰的故事》和《墨雨雲間之後》，各大長視頻平台都陸續推出了各類題材的劇集，但除了《唐朝詭事錄2》與《邊水往事》等少數作品獲得較高的關注度外，眾多劇集口碑熱度雙“撲街”，草草收場。
對於目前影視行業的困境，中國青年劇作家導演向凱提出一個問題：製作公司錢從何來？他表示，頭部項目減少，優質內容稀缺，導致票房市場低迷，內容製作公司找不到資本注入，中小電影拍攝難度加大，降本增效也只是惡性循環，會導致優質內容越來越少。
“缺錢”是一大原因，光線傳媒董事長王長田在今年4月的投資者交流會上坦言，近些年，中國電影市場產生了一些比較大的變化，尤其是疫情的影響，使社會資本對電影行業的投資減少。同時，行業內的公司上市和再融資的步伐也放緩了，這都使行業的資金產生了比較嚴重的短缺。
但市場供給不足並不僅僅是因為資金不足，電影製作周期也是一大因素。王長田表示，影片是需要製作周期的，在上一個製作周期的影片釋放之後，接下來可以釋放的片源就會變少，而新片又沒有跟上，就導致可能會出現一定程度上供給的減少，但並不是很嚴重，並沒有到“片荒”的程度。現在整個行業也在抓緊時間、提高效率，進行影片的製作，尤其最近在監管層面，釋放出很多寬鬆的信號，增加了大家的創作熱情。相信通過行業的努力，這個問題會在較短時間內得以修正，不需要過度悲觀。
記者：蔡淑敏
編輯：馬傑克責任編輯：畢丹丹