3.5億賣掉！涉馮小剛

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2024-07-30

近日，華誼兄弟傳媒股份有限公司（以下簡稱“華誼兄弟”）發布公告，預計將公司持有的浙江東陽美拉傳媒有限公司（以下簡稱“東陽美拉”）70%股權轉讓給阿里影業，股權轉讓金額為3.5億元，自此之後華誼兄弟不再持有東陽美拉的股權。9年前華誼兄弟以10.5億元收購了東陽美拉70%的股權。值得注意的是，此次以3.5億元的轉讓主要是為了償還華誼兄弟2019年向阿里影業的借款。

轉讓股權償還阿里影業7億借款

根據公告，華誼兄弟擬與阿里影業控制的企業及其他方簽署《結算協議》。協議各方預計就2019年1月23日簽署的借款協議中約定的剩餘的利息和相關影視作品應收款項的支付安排進行約定，同時，繼續由公司持有的自有房產三套、公司全資子公司華誼互娛持有的自有房產一套提供抵押擔保，公司全資子公司華誼電影提供連帶責任保證，由王忠軍、王忠磊、劉曉梅和王曉蓉提供個人連帶責任保證。

公告提到的“借款協議”涉及阿里影業向華誼兄弟提供7億元借款一事，借款期限為5年。當時，由華誼兄弟持有的東陽美拉70%的股權以及公司全資孫公司北京華誼兄弟嘉利文化發展有限公司持有的自有房產、國有土地使用權提供抵押擔保，由華誼兄弟以持有的自有房產三套、公司全資子公司華誼兄弟互娛（天津）投資有限公司（以下簡稱“華誼互娛”）持有的自有房產一套為上述借款提供抵押擔保。此次華誼兄弟將東陽美拉70%股權以3.5億元轉讓就是為了抵償上述7億債務中尚未償還的部分。

華誼兄弟持續虧損，以資抵債

據悉，華誼兄弟在2015年之時以10.5億元收購了東陽美拉70%的股權，彼時東陽美拉僅僅成立不過2個月，資產總額為1.36萬元，負債1.91萬元。而當時華誼兄弟看中的是東陽美拉背後的馮小剛，希望借收購和馮小剛進行深度捆綁。

而東陽美拉當年在收購時披露的項目包括電影《手機2》《非誠勿擾3》《念念不忘》《麗人行》等，之後更是出品了《我不是潘金蓮》《芳華》等熱門商業影片。當時，雙方定下對賭協議，2016年-2020年，美拉傳媒承諾每年稅後凈利潤不低於1億元，且每年增長15%，若無法完成目標，馮小剛將以現金補足差額。

前兩年，東陽拉美都完成了對賭業績，但在2018年，東陽美拉僅實現凈利潤6501.5萬元，未完成1.32億的業績承諾，補償款為6821.15萬元；2020年，受到新冠疫情的影響，東陽美拉僅實現凈利潤552.38萬元，遠遠低於此前承諾的1.749億元，馮小剛再次對賭失敗，需根據協議補償華誼兄弟1.68億元，兩次累計需補償2.36億元。但即便是算上了對賭失敗支付的補償款，馮小剛還是從10億元的收購里凈賺8.14億元。

而作為當初希望借力馮小剛的收購方，華誼兄弟在此期間的日子並沒有太好過。華誼兄弟在2018年首次對賭失敗的時候，虧損就超11億元，而這一年也開啟了業績由盈轉虧的局面，在之後的五年間，無論是歸母凈利潤還是營業利潤，華誼兄弟均呈現負值，最近的2023年的歸母凈利潤為-5.39億元。

這樣的經營狀況也是如今華誼兄弟不得不以資產向阿里影業抵債的原因。據悉，去年11月，華誼兄弟還將持有的嘉利文化100%的股權以及旗下全資子公司華誼娛樂投資對嘉利文化的全部債權1.3億元轉讓給了阿里影業的間接附屬公司中聯盛世，交易對價同樣為3.5億元。

華誼兄弟最新的2024年一季度財報顯示，歸母凈利潤虧損達到1856萬元，營收同比減少59.2%，為9522萬元，資產負債率達到近80%。目前，據天眼查，東陽美拉的股權結構中，馮小剛依然持股30%。