雷軍的糧囤夠了

出品 | 虎嗅科技組

作者 | 丸都山

編輯 | 王一鵬

頭圖 | 視覺中國

在小米汽車上市前的9天,這家公司給投資者服下一劑強力的“定心丸”。

北京時間3月19日晚間,小米集團發布了2023年第四季度暨全年財務報告。整體來看,小米去年全年實現營收2710億元人民幣,同比下滑-3.2%,經調整凈利潤為193億人民幣,同比增長126.3%,盈利水平創下該公司上市以來歷史第二高。

從各部門經營狀況來看,手機業務在下半年實現逆勢增長,四季度實現營收442億元,同比增長20.6%,毛利率從去年同期的8.2%大幅提高至16.4%,創下歷史新高;iot業務收入801億元,毛利率同樣創下歷史新高,達到16.3%。

當然,相較於這些傳統業務,市場對於小米的關注還是集中在汽車業務上,雖然暫時無法在財報中體現,但與之相關一項重要數據——集團現金儲備,小米截至本年度已經達到1363億元,這幾乎與“蔚小理”三家目前的現金儲備總和相持平。

回想起三年前,雷軍說出“賭上全部聲譽造車”時,那種氣勢彷彿是要不計後果地孤注一擲,但回過頭來看,雷軍在這三年真的把“廣積糧、緩稱王”的策略貫徹到了極致。

三板斧初見成效

今年年初,小米制訂了“規模與利潤並重”的戰略,如果放在其他企業上,這似乎是一句“正確的廢話”,但結合小米自身情況來看,該戰略的提出是想扭轉公司內部過去單純追求增長的理念。

客觀來說,這可能並非是小米的一廂情願,更多的是彼時小米已經不具備維持高增長的客觀條件:去年上半年全球消費電子行業的頹勢仍未得到扭轉,而部分海外市場又因地緣政治受到擠壓,更重要的是,當小米以新玩家的姿態進入汽車行業後,這家公司需要向外界展示出自身在舊有業務上的造血能力,以塑造“進可攻、退可守”的姿態。

在確定這一戰略後,小米全年的工作都在圍繞三件事進行:降本增效、優化庫存、推進高端化。

小米財報顯示,公司2023年全年核心業務的營業費用為359億元,相當於全年營收的13.3%,這個數字相較於2022年同比下降0.5個百分點。小米首席財務官林世偉在財報發布後的電話會議上表示,今年小米依舊會把降低核心費用率設定為公司主要經營目標。

庫存方面,截至2023年年末,小米的整體庫存金額為444億元,同比下降了12%,受此影響小米在2023年的經營現金流達到413億元。值得一提的是,這個數字在去年同期是-43.9億元。

而在高端化的進展上,小米在去年的成績尤為突出。

需要說明的是,高端化並不是小米去年才喊出的口號。早在2020年,小米10系列機型發布時,雷軍就在發布會上表示要“衝擊高端”,但那代機型充其量只能算是中規中矩,而到了小米11,更是被人譽為小米公司歷史上最失敗的產品。

不過,在後續產品迭代中,能夠看出小米對數字旗艦系列開發策略的轉變:不再一味地追求硬件堆料,更加側重外觀與ui的設計打磨。

事實證明,這是一次非常成功的轉型。根據第三方統計數據顯示,在去年四季度小米發布14系列機型後,該公司在國內市場4000-6000元價格段中,整體市場份額位列首位,達到29.2%,同比提升了20.6個百分點。

在小米14系列機型的帶動下,小米在國內市場的asp(平均銷售價格)較去年同比增長了20%。電話會議上,小米集團總裁盧偉冰表示,“我們已經把4千-5千元,5千-6千元價格段全部突破了,今年我們還要向上突破6千-1萬元價格段。”

不過,在6千-1萬元的價格段,真正意義上到了iphone的主場,小米當前如果直面與蘋果的競爭恐怕並不容易。

另外值得注意的一點是,小米的手機業務整體來看出貨均價並沒有增長,反而較去年同期下降了2.6%。

盧偉冰在電話會議上表示,其原因有二,首先小米去年在最大的海外市場印度並沒有上市高端機型,其次是小米去年主要針對拉美及非洲地區進行拓展,結構上拉低了公司的出貨均價。

根據第三方調研機構idc的統計數據,2023年全年小米在印度市場的市場份額下降高達29.6%。反映在財報上,2023年小米境外收入為1218億元,同比下滑11.6%,拖累了公司整體的業績表現,其境外收入的佔比也從上一年的49.2%降至44.9%。

考慮到小米在印度的問題主要來自於官方層面的打壓,除了開拓新興市場外,短時間內恐怕也沒有更好的應對策略,這或許將成為未來影響小米手機asp的重要因素。

小米也會悶聲發大財?

在手機業務之外,小米的iot業務及互聯網服務業務在今年也迎來了一次爆發。

財報顯示,2023年全年小米iot業務收入為801億元人民幣,毛利率達到16.3%,同比提升了1.9個百分點。截至2023年12月31日,小米aiot平台已連接設備數達7.40億,同比增長25.5%;米家月活躍用戶突破8580萬,同比增長達13.2%。

就目前來看,國內主打“手機×aiot”的廠商中,小米的領先優勢依然巨大。

值得一提的是,在小米集團業務劃分中,智能電視與筆記本電腦同屬iot業務部門。而在這兩個市場中,電視全球出貨量在去年創下了10年新低,筆記本電腦的全球出貨量也大幅縮減16.9%。

在電視與筆記本電腦雙雙陷入行業衰退的情況下,小米竟然靠大家電挑起了大梁。財報顯示,2023年全年小米的空調出貨量同比增長超過49%,冰箱出貨量同比增長超過105%,洗衣機出貨量同比增長超過24%。

在互聯網業務方面,全年營收達到301億,同比增長6.3%。包括廣告業務收入、境外互聯網業務收入、遊戲業務收入三大組成部分,全部刷新歷史營收新高。

財報顯示,截至2023年12月31日,小米全球月活躍用戶達到6.41億,同比增長10.2%,中國大陸的月活也達到1.56億,同比增長8.3%。

iot業務與互聯網業務雙增長,最直觀的作用是在去年上半年手機行業低迷時,兩項業務幫助小米穩住了基本盤,補足了手機出貨量下滑造成的營收缺口。

在各項核心業務穩定發展的基礎上,小米也有了向新業務傾斜資源的底氣。財報顯示,2023年全年小米的研發費用為191億元人民幣,同比增幅19.2%。

可以預見的是,在2024年小米的研發費用大概率會大幅提升。一方面來自於汽車業務的持續性投入,另一方面自去年10月,雷軍宣布將集團戰略調整為“人車家全生態”以來,小米也努力推動幾大系統的融合工作。

最終呈現出來的就是澎湃os系統。盧偉冰在電話會議中表示,該系統由過去的miui、vela系統、mina系統以及車機系統四個團隊整合而成,相關研發人員多達5千人。未來隨着澎湃os在多端上的落地,小米的研發支出勢必也會進一步增長。

另外還有ai。當前幾乎所有的業內廠商都在力推大模型本地部署,就目前來看,小米在ai上的布局還是偏向保守,其技術落地仍集中ai輸入、ai擴圖、實時字幕等功能性升級上,但考慮到它算是最早在端側跑通60億級別參數模型手機廠商,今年的小米可能會在ai上重點布局。

寫在最後

一周前,雷軍在微博上寫道,“小米su7預約到店的人數一天增加了10萬多”。

這或許是雷軍的“個人凡爾賽”,但對於小米而言,這種現象級的關注度也的確是把雙刃劍,最直接的表現就是,當這位小米掌舵人在發布會上表示“新車價格不會過低”後,圍繞小米的輿論被瞬間推向高潮。

無法忽視的一點是,當小米宣布執行“人車家全生態”戰略後,小米的新車與手機及iot業務實際上已經有了“一榮俱榮,一損俱損”的意味。

在造車階段,小米交上了一份令人驚喜的答卷,但留給這家公司的大考,或許才剛剛開始。