上周國際市場風雲變幻，美國就業數據好於預期擾動降息前景，中東局勢有所升溫。
市場方面，美股全線下挫，道指周跌0.59%，納指周跌3.25%，標普500指數周跌1.52%。歐洲三大股指表現不佳，英國富時100指數周跌0.56%，德國dax 39指數周跌0.94%，法國cac 40指數周跌1.62%。
本周看點頗多，市場關注美國最新通脹報告，也關注日本通脹數據，尋找日本央行逐步退出刺激政策的線索。英國國內生產總值（gdp）數據將公布，有望扭轉此前衰退的擔憂。“科技春晚”消費電子展（ces）將在拉斯維加斯開幕，人工智能產品將成焦點。美股財報季將在12日正式開啟。
美國去年12月cpi成焦點
美國財政部報告顯示，截至2023年年底，美國的國家債務總額已超過34萬億美元，創下歷史新高，這預示着未來幾年美國政府在改善資產負債表方面將面臨更加嚴峻的政治和經濟挑戰。
美國勞工部數據顯示，去年12月非農就業人口增加21.6萬，好於市場預期，顯示經濟依然保持韌性。國際貨幣基金組織（imf）總裁格奧爾基耶娃表示，隨着2024年就業市場強勁和利率放緩，通貨膨脹進一步消退，美國經濟正在走向“軟着陸”。
隨着需求降溫，去年11月的美國消費者物價指數（cpi）降至3.1%的近兩年低位，引發了人們對美聯儲最快將於今年3月降息的希望。不過美聯儲多位官員隨後試圖對這種預期潑冷水，稱提前降息的論點很難證明是合理的。機構預測，去年12月cpi或小幅反彈至3.2%，核心通脹有望降至3.9%，但仍是2%通脹目標的兩倍，通脹粘性風險可能成為影響未來降息步伐的因素。
除了通脹以外，未來一周值得關注的數據還有生產者價格指數（ppi）、去年11月的貿易帳等，多位美聯儲官員也將發表講話。
全球消費電子年度盛會——消費電子展（ces）本周將在拉斯維加斯召開，包括英偉達、英特爾、amd在內的芯片巨頭預計將圍繞ai這一熱門主題推出更多新品，可能引發市場波動。
財報季本周將拉開帷幕，周五摩根大通、美銀、富國銀行、貝萊德、花旗等金融巨頭將率先公布業績，達美航空、聯合健康的財報也是投資者焦點。
原油與黃金
國際油價企穩反彈，中東緊張局勢加劇，引發了對可能影響原油供應的擔憂。wti原油近月合約周漲3.01%，報73.81美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.23%，報78.76美元/桶。
受到需求端低迷以及美國和其他生產商產量回升的困擾，能源市場去年表現不佳。新年以來，也門胡塞武裝對商船的襲擊令紅海航道面臨風險，這可能會影響原油從中東的外運，並已經明顯推高全球海運成本。
德國商業銀行大宗商品分析師弗利施（carsten fritsch）在一份報告中表示：“由於短期內局勢明顯緩解的可能性很小，我們認為油價應該保持良好的支撐。同時本周關閉利比亞最大油田也提供了支持，該油田的日產量約為27萬桶。”
由於美元走強和美國國債收益率上升，國際金價四周來首次下跌。紐約商品交易所1月交割的comex黃金期貨周跌0.97%，報2042.40美元/盎司。
盛寶銀行大宗商品戰略主管漢森（ole hansen）在一份報告中表示：“隨着美聯儲今年有望轉向降息，關於降息次數的猜測預計是未來幾個月波動的主要驅動因素。”
英國gdp能否回升
歐洲經濟處於近三年最弱水平。漢堡商業銀行首席分析師德拉盧比亞（cyrus de la rubia）稱，悲觀趨勢強烈暗示歐元區上季進一步萎縮，“在歐元區製造業持續低迷的情況下，pmi與去年11月相比幾乎沒有改善。這為歐元區描繪了一幅黯淡的圖景，意味着歐元區在去年第三季度就進入了衰退。"
然而通脹反彈可能給歐央行帶來壓力。由於各國政府取消了對高昂能源成本的支持，歐元區去年12月的通脹有所回升，調整後的cpi同比上漲2.9%，高於（去年）11月的2.4%，扣除食品能源煙酒的核心cpi同比上漲3.4%，低於（去年）11月的3.5%，降溫速度有所放緩。
通脹下行之路面臨的挑戰對歐央行政策寬鬆形成了威脅。利率期貨最新定價顯示，投資者預期歐洲央行到2024年底前將降息145個基點，低於此前一周的175個基點。
英國本周將公布去年11月的經濟數據，包括gdp、工業產出、製造業產出等指標將出爐。去年10月，英國經濟收縮0.3%，三個月季率下降0.1%，從而敲響了衰退的警鐘。其中，所有經濟部門都在苦苦掙扎，工業和製造業生產的降幅超過預期，而潮濕的天氣也影響了建築業。
考慮到這一點，投資者增加了對英國央行降息的押注，目前預計年內將降息約125個基點，這與英國央行在年末會議中的立場有所不同。鑒於此前公布的英國綜合採購經理人指數（pmi）的上升，機構預測去年11月英國經濟有望小幅反彈0.2%，暫時擺脫衰退泥潭，也可以緩解央行的政策壓力。
本周看點
