中国基金报 吴娟娟
2024年1月26日，香港金融管理局（下称：香港金管局）宣布外汇基金截至2023年底未经审计的财务状况。数据显示，2023年外汇基金录得投资收入2127亿港元。其中，债券投资录得收益1440亿港元，为贡献最大的资产类别。2023年是外汇基金债券投资收益最高的一年。股票方面，2023年香港股票录得投资亏损155亿港元，香港之外的市场股票录得投资收益732亿港元。2023年全年，外汇基金整体投资回报率为5.2%。
资产规模方面，截至2023年底，外汇基金总资产为40178亿港元，较2022年底的40080亿港元增加98亿港元。其中，债务证券资产达27997亿港元，占外汇基金总资产约70%。
2023年外汇基金扭转局势。2022年外汇基金录得亏损2024亿港元，为外汇基金历史上罕见的股票、债券、外汇同时亏损的年份。
根据《外汇基金条例》，外汇基金首要目标为直接或间接影响港元汇率。1992年通过的《外汇基金（修订）条例》扩大了外汇基金的职能范围，界定其次要目的为维持香港货币与金融体系的稳定健全，以保持香港的国际金融中心地位。过去几十年来，当香港银行遭遇危机或香港经历金融危机时，外汇基金均担当极其重要的角色。
资料显示，外汇基金含四大组合。支持组合、投资组合、长期增长组合和策略性资产组合。其中支持组合占据外汇基金的主要部分。它持有流动性佳、信用资质好的美元资产。支持组合之外，投资组合持有公开市场资产，包括发达国家市场和新兴市场资产。第三是长期增长组合持有私募股权和房地产地产为外汇基金的另类资产组合。最后是策略性资产组合，持有香港交易及结算所有限公司股份。
四大组合中，支持组合2023年全年投资回报率为5%，是该组合2009年以来投资回报最高水平。
来源：金管局官网。
维系港元汇率稳定为首要目标
外汇基金组合中含有港股，被问及如何看待港股近期的走势时，香港金管局总裁余伟文表示，外汇基金的目标含如下方面：资产保值、维持资产的流动性、实现资产长期增值。 这背后最重要的使命是维系香港联系汇率制度。他指出，不只是香港，全球大部分地方的外汇储备资产配置均以海外资产为主。这是因为在必要时外汇储备需快速变现以维系金融稳定。若资产配置以本地资产为主，变现的过程会令本地市场承受压力。基于此，外汇储备向来偏好流动性好的境外资产。25年前亚洲金融风暴时，外汇基金为了狙击“大鳄”进攻买入港股。这批资产在救市完成之后以盈富基金的形式挂牌上市。他表示外汇基金长期持有该资产，对相关资产维持既不增持也不减持的态度不改。
香港金管局总裁余伟文和香港金管局副总裁李达志在发布会现场。图片来源，记者拍摄。
在同一场媒体会上，香港金管局副总裁李达志亦表示，外汇基金的首要目标是维系港元汇率稳定，买入香港股票并不能促进这一目标的实现。
李达志表示，2023年外汇基金录得了较好的投资表现。其中，美国利率处于高位，美债收益率可观是重要原因。进入2024年，美国利率虽或有所回落，但预计不会一下子回落到几年前的水平。因此，外汇基金中美债的利息收益仍会维持在相对可观水平。
展望2024年，余伟文表示，全球金融市场仍面对诸多挑战。目前，市场普遍预期主要央行的加息周期接近尾声，但通胀何时回落到央行的目标水平仍存在不确定性。此外，市场普遍预期美联储在不久的将来降息，但若实际将息的时间和节奏与市场期望不一致，资产价格或出现大幅波动和调整。他进一步指出，加之前期的加息对全球实体经济的累积影响逐渐显现，企业盈利和宏观经济增长或放缓。这些因素为全球资产市场带来显著的不确定性。
他补充道，市场和经济之外，地缘政治局势仍不明朗，相关风险可能继续冲击全球经济及金融市场。2024年多个国家将举行选举，这亦为市场增添变数，为外汇基金的投资带来挑战。
面对复杂多变的环境，余伟文重申金管局会继续以“保本先行，长期增值”为投资原则，谨慎和灵活地管理外汇基金、作出适当的防御性部署，并维持良好的流动性。他表示，外汇基金亦会持续多元化投资，致力提高外汇基金的长期投资回报，确保能继续有效地维持香港的货币及金融稳定。
编辑：乔伊
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