这支股票在二季度被明星基金睿远成长价值混合和北向资金大幅加仓。
那么这家企业究竟有啥特长呢?
今天分析的这家企业，它的产品被广泛应用于消费电子、新能源等领域，是一种电容的基础原料。
就是将金属镍块、铜棒及银砂做成微米级甚至纳米级的粉末。
但是整个生产工艺却并不简单，而且随着粉末颗粒尺寸的减小，难度越大。
以前整个行业只有日本的企业才能生产，现在这家企业有望实现国产替代。
不要小看镍粉，它可是目前炙手可热的新能源行业的基础原料。
镍粉--> MLCC（片式多层陶瓷电容器）--> 电路板-->新能源储能或者新能源车
企业的核心优势
金属粉末的核心优势主要就是尺寸，尺寸越小，附加值越高，技术难度也越大。
高端金属粉体属于技术密集型行业，具有很强的进入壁垒。
公司目前可以批量销售的最小尺寸是80纳米的粉末。
公司正积极研发下一代50nm和30nm的MLCC用纳米镍粉。
公司生产所需的生产设备均为公司自行设计并组装。
全球第二大 MLCC 制造商三星电机为公司主要客户，前五大客户的合计销售收入占主营业务收入的比重为86.78%。
下游客户有严格的供应商认证体系，对于合格供应商一般会维持较为长期、稳定的合作关系，粘性比较强。
据测算，2020 全球 MLCC 电极金属粉体市场规模约为 99 亿元，2025 年将达到 145 亿元。
企业的投资价值
8月18日，公司发布半年报，实现销售收入4.94亿元，较上年同期增长8.05%。
净利润1.01亿元，较上年同期减少9.16%，这与上半年原材料镍价格上涨有关。
随着美国加息，大宗商品价格已经明显回落。从6月到8月，金属镍价格已下降超20%，
公司最大成本来源于原材料与电费，占生产成本比重比分别为 44%/26%。
未来公司在节能方面还有很大的提升空间。
公司未来发展展望
2020年，公司募投的资金将用于新产能的建设。
预计2024年全部达产，达产后镍原粉产能2980吨，增长73.26%；
铜原粉产能202.4吨，增长65.36%；银原粉产能60吨，增长50%。
新产品研发方面，公司新建一条HJT异质结电池用银包铜粉中试产线。
锂电池负极材料用纳米硅粉领域，通过对生产过程持续的工艺优化, 硅粉单产效率得以有效提升。
- 新签订单
1、2020年，公司与三星电机签约，从2021年至 2023年，每年将购买约 500 吨 80nm-300nm 镍粉，三年内总共购买2000吨该产品。
2、2020年，公司与华新科签约，承诺于2020年至2022年对300nm、400nm等镍粉采购量不低于70吨，合计采购量不低于210吨。
3、2021年12月，公司与东莞住矿电子浆料有限公司签约，约定2022年采购数量为375 吨。
目前企业市值169.26亿元，动态市盈率74.36倍。
考虑到未来公司在高端纳米级粉末的新品开发，以及纳米硅粉和HJT银包铜粉的研发，有望提升公司的营收和利润。
本文仅供学习讨论用，不作为投资建议。
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