這支股票在二季度被明星基金睿遠成長價值混合和北向資金大幅加倉。
那麼這家企業究竟有啥特長呢?
今天分析的這家企業，它的產品被廣泛應用於消費電子、新能源等領域，是一種電容的基礎原料。
就是將金屬鎳塊、銅棒及銀砂做成微米級甚至納米級的粉末。
但是整個生產工藝卻並不簡單，而且隨著粉末顆粒尺寸的減小，難度越大。
以前整個行業只有日本的企業才能生產，現在這家企業有望實現國產替代。
不要小看鎳粉，它可是目前炙手可熱的新能源行業的基礎原料。
鎳粉--> MLCC（片式多層陶瓷電容器）--> 電路板-->新能源儲能或者新能源車
企業的核心優勢
金屬粉末的核心優勢主要就是尺寸，尺寸越小，附加值越高，技術難度也越大。
高端金屬粉體屬於技術密集型行業，具有很強的進入壁壘。
公司目前可以批量銷售的最小尺寸是80納米的粉末。
公司正積極研發下一代50nm和30nm的MLCC用納米鎳粉。
公司生產所需的生產設備均為公司自行設計並組裝。
全球第二大 MLCC 製造商三星電機為公司主要客戶，前五大客戶的合計銷售收入佔主營業務收入的比重為86.78%。
下遊客戶有嚴格的供應商認證體系，對於合格供應商一般會維持較為長期、穩定的合作關係，粘性比較強。
據測算，2020 全球 MLCC 電極金屬粉體市場規模約為 99 億元，2025 年將達到 145 億元。
企業的投資價值
8月18日，公司發布半年報，實現銷售收入4.94億元，較上年同期增長8.05%。
凈利潤1.01億元，較上年同期減少9.16%，這與上半年原材料鎳價格上漲有關。
隨著美國加息，大宗商品價格已經明顯回落。從6月到8月，金屬鎳價格已下降超20%，
公司最大成本來源於原材料與電費，占生產成本比重比分別為 44%/26%。
未來公司在節能方面還有很大的提升空間。
公司未來發展展望
2020年，公司募投的資金將用於新產能的建設。
預計2024年全部達產，達產後鎳原粉產能2980噸，增長73.26%；
銅原粉產能202.4噸，增長65.36%；銀原粉產能60噸，增長50%。
新產品研發方面，公司新建一條HJT異質結電池用銀包銅粉中試產線。
鋰電池負極材料用納米硅粉領域，通過對生產過程持續的工藝優化, 硅粉單產效率得以有效提升。
- 新簽訂單
1、2020年，公司與三星電機簽約，從2021年至 2023年，每年將購買約 500 噸 80nm-300nm 鎳粉，三年內總共購買2000噸該產品。
2、2020年，公司與華新科簽約，承諾於2020年至2022年對300nm、400nm等鎳粉採購量不低於70噸，合計採購量不低於210噸。
3、2021年12月，公司與東莞住礦電子漿料有限公司簽約，約定2022年採購數量為375 噸。
目前企業市值169.26億元，動態市盈率74.36倍。
考慮到未來公司在高端納米級粉末的新品開發，以及納米硅粉和HJT銀包銅粉的研發，有望提升公司的營收和利潤。
本文僅供學習討論用，不作為投資建議。
